دوره ی فارکس : نیلوبلاگ

به عنوان بانک مرکزی کشور ، بانک ذخیره فیجی (RBF) مسئول تدوین و اجرای سیاست های پولی برای دستیابی به اهداف دوگانه خود است.

OMO چیست؟بانک ذخیره با کنترل میزان پولی که در سیستم بانکی در حال گردش است ، بر میزان نرخ بهره تأثیر می گذارد. اگر RBF بخواهد روی نرخ بهره به سمت بالا تأثیر بگذارد ، پول را از سیستم بانکی جذب می کند. برعکس ، وقتی می خواهد بر نرخ بهره به سمت پایین تأثیر بگذارد ، پول را به سیستم آزاد می کند. بانک مرکزی با فروش اوراق بهادار پول از سیستم خارج می شود و با خرید آن اوراق بهادار ، پول را به سیستم تزریق می کند. خرید و فروش این اوراق بهادار توسط بانک مرکزی OMO نام دارد.

چه امنیتی به طور کلی برای OMO استفاده می شود؟امنیت ، به زبان ساده ، یک سند ، گواهی یا ابزاری است که قول می دهد مبلغ مشخصی از پول را در یک تاریخ خاص به دارنده پرداخت کند. اوراق بهادار ارزش پولی دارد و قابل معامله است. بیشتر بانکهای مرکزی از اوراق بهادار دولتی برای انجام OMO استفاده می کنند. با این حال ، RBF یکی از معدود بانکهای مرکزی است که از اوراق بهادار خود به نام RBF Notes استفاده می کند تا OMO را انجام دهد.

چه چیزی OMO را تعیین می کند؟

RBF نرخ بهره اصلی یا سیاست خود را تعیین می کند ، که مطابق با اهداف سیاست پولی دوقلوی آن است. این نرخ بهره نرخ سیاست یک شبه (OPR) نامیده می شود. RBF سپس OMO را با استفاده از یادداشت های 14 روزه RBF خود انجام می دهد تا نرخ بین بانکی یک شبه (نرخ بهره ای که بانکهای تجاری در بین خودشان وام می گیرند) با OPR تراز کنند. در عمل ، اگر شکاف بین این دو وجود داشته باشد ، RBF یادداشت های RBF را برای تأثیرگذاری بر سطح پول در سیستم بانکی به منظور تراز کردن نرخ یک شبه بین بانکی با OPR می فروشد یا خریداری می کند. اگر نرخ واقعی بین بانکی یک شبه پایین تر از OPR باشد ، RBF یادداشت های RBF (برداشت وجوه از سیستم بانکی) را به فروش می رساند ، تا اینکه دو نرخ بهره نزدیک یا مساوی باشد. اگر نرخ واقعی بین بانکی یک شبه بالاتر از OPR باشد ، OMO از طریق خرید یادداشت های RBF (برای افزودن بودجه) انجام می شود.

OMO چگونه کار می کند؟

OMO از طریق یک سیستم مناقصه یا مناقصه کار می کند. اول ، اگر RBF مایل به کاهش سطح نقدینگی در سیستم بانکی باشد ، در روزنامه های محلی قصد خود را برای فروش یادداشت های بانک ذخیره می کند. بانک های تجاری و سازمانهای دیگر این یادداشت ها را با قیمت (نرخ بهره) تعیین شده توسط آنها پیشنهاد می دهند.

RBF این پیشنهادات را مطابق با جهت سیاست خود رد یا می پذیرد. سرمایه گذاران در همان روز از نتایج مناقصه مطلع می شوند. داوطلبان موفق به مبلغ یادداشت هایی که برای آنها مناقصه می کردند ، RBF را پرداخت می کنند و در عوض آنها گواهی دریافت می کنند ، یعنی یادداشت بانک ذخیره ، می گویند که RBF در آینده مقداری پول به آنها بدهکار است.

RBF این پول را حفظ می کند تا به اقتصاد برنگردد. در بلوغ این یادداشت ها یعنی بعد از 14 روز ، دارندگان آنها را به RBF تسلیم می کنند ، که پس از آن پول را با بهره بازپرداخت می کند.

چه کسی می تواند در OMO شرکت کند؟

هرکسی می تواند در OMO شرکت کند. با این حال ، با توجه به مقیاس عملیات ، بیشتر در موسسات بزرگ مورد توجه قرار می گیرد. حداقل مبلغ برای شرکت در OMO 50،000 دلار است و شرکت کنندگان اصلی بازار معمولاً بانکهای تجاری هستند. با این حال ، شرکت ها و سایر موسسات یا افراد واجد شرایط سرمایه گذاری در یادداشت های RBF هستند.

چگونه OMO بر اقتصاد تأثیر می گذارد؟

همانطور که قبلاً ذکر شد ، OMO RBF بر حرکات نرخ بهره کوتاه مدت تأثیر می گذارد که بر تأثیر سایر نرخ بهره طولانی مدت مانند وام بانکهای تجاری و نرخ سپرده گذاری تأثیر می گذارد. تغییر در نرخ سپرده و وام به نوبه خود بر صرفه جویی و رفتار هزینه خانوارها و مشاغل تأثیر می گذارد ، که در نهایت بر فعالیت اقتصادی تأثیر می گذارد.

این فرایند انتقال زمان می برد. در بازارهای توسعه یافته تر ، این تغییر می تواند تأثیر فوری داشته باشد. برای سایر بازارهای کمتر توسعه یافته مانند فیجی ، تغییر در نرخ سیاست ها مدتی طول می کشد تا به سایر نرخ های بهره و در نهایت ، به اقتصاد بپردازد. در عین حال ، تنظیم OPR و انتقال آن به اقتصاد یک علم دقیق نیست.

عنصر بزرگی از قضاوت بر اساس تجربه ، مطالعات و تحقیقات گذشته درگیر تصمیمات است. در اواخر دهه 1980 ، RBF تصمیم گرفت اقدامات مستقیم مانند کنترل نرخ بهره را رها کند و OMO مستقر در بازار را برای اجرای سیاست پولی خود اتخاذ کرد. این بدان معناست که سطح نرخ بهره در واقع با پس انداز ، مصرف کنندگان ، سرمایه گذاران و موسسات مالی و تصمیمات مداوم آنها برای پس انداز ، وام یا وام است.

RBF به سادگی شرایط عملیاتی بازار را تغییر می دهد. OMO دارای سه نقاط قوت از اهمیت قابل توجهی است: انعطاف پذیری ، دقت و اندازه. این انعطاف پذیر است ، زیرا هر عمل OMO داده شده می تواند به راحتی در همان روز یا پس از آن معکوس شود. این روند دقیق است که RBF می تواند دقیقاً مقدار یادداشت های RBF را که می خواهد خریداری یا بفروشد.

سرانجام ، OMO را می توان در هر مقیاس انجام داد. این استدلالها باعث می شود OMO جایگزین کارآمدتری برای استفاده از کنترل های قانونی و ابزاری ایده آل برای انجام روزهای روزانه سیاست های پولی باشد.

عملیات بازار آزاد چیست؟

به عنوان بانک مرکزی کشور ، بانک ذخیره فیجی (RBF) مسئول تدوین و اجرای سیاست های پولی برای دستیابی به اهداف دوگانه خود است.

OMO چیست؟بانک ذخیره با کنترل میزان پولی که در سیستم بانکی در حال گردش است ، بر میزان نرخ بهره تأثیر می گذارد. اگر RBF بخواهد روی نرخ بهره به سمت بالا تأثیر بگذارد ، پول را از سیستم بانکی جذب می کند. برعکس ، وقتی می خواهد بر نرخ بهره به سمت پایین تأثیر بگذارد ، پول را به سیستم آزاد می کند. بانک مرکزی با فروش اوراق بهادار پول از سیستم خارج می شود و با خرید آن اوراق بهادار ، پول را به سیستم تزریق می کند. خرید و فروش این اوراق بهادار توسط بانک مرکزی OMO نام دارد.

چه امنیتی به طور کلی برای OMO استفاده می شود؟امنیت ، به زبان ساده ، یک سند ، گواهی یا ابزاری است که قول می دهد مبلغ مشخصی از پول را در یک تاریخ خاص به دارنده پرداخت کند. اوراق بهادار ارزش پولی دارد و قابل معامله است. بیشتر بانکهای مرکزی از اوراق بهادار دولتی برای انجام OMO استفاده می کنند. با این حال ، RBF یکی از معدود بانکهای مرکزی است که از اوراق بهادار خود به نام RBF Notes استفاده می کند تا OMO را انجام دهد.

چه چیزی OMO را تعیین می کند؟

RBF نرخ بهره اصلی یا سیاست خود را تعیین می کند ، که مطابق با اهداف سیاست پولی دوقلوی آن است. این نرخ بهره نرخ سیاست یک شبه (OPR) نامیده می شود. RBF سپس OMO را با استفاده از یادداشت های 14 روزه RBF خود انجام می دهد تا نرخ بین بانکی یک شبه (نرخ بهره ای که بانکهای تجاری در بین خودشان وام می گیرند) با OPR تراز کنند. در عمل ، اگر شکاف بین این دو وجود داشته باشد ، RBF یادداشت های RBF را برای تأثیرگذاری بر سطح پول در سیستم بانکی به منظور تراز کردن نرخ یک شبه بین بانکی با OPR می فروشد یا خریداری می کند. اگر نرخ واقعی بین بانکی یک شبه پایین تر از OPR باشد ، RBF یادداشت های RBF (برداشت وجوه از سیستم بانکی) را به فروش می رساند ، تا اینکه دو نرخ بهره نزدیک یا مساوی باشد. اگر نرخ واقعی بین بانکی یک شبه بالاتر از OPR باشد ، OMO از طریق خرید یادداشت های RBF (برای افزودن بودجه) انجام می شود.

OMO چگونه کار می کند؟

OMO از طریق یک سیستم مناقصه یا مناقصه کار می کند. اول ، اگر RBF مایل به کاهش سطح نقدینگی در سیستم بانکی باشد ، در روزنامه های محلی قصد خود را برای فروش یادداشت های بانک ذخیره می کند. بانک های تجاری و سازمانهای دیگر این یادداشت ها را با قیمت (نرخ بهره) تعیین شده توسط آنها پیشنهاد می دهند.

RBF این پیشنهادات را مطابق با جهت سیاست خود رد یا می پذیرد. سرمایه گذاران در همان روز از نتایج مناقصه مطلع می شوند. داوطلبان موفق به مبلغ یادداشت هایی که برای آنها مناقصه می کردند ، RBF را پرداخت می کنند و در عوض آنها گواهی دریافت می کنند ، یعنی یادداشت بانک ذخیره ، می گویند که RBF در آینده مقداری پول به آنها بدهکار است.

RBF این پول را حفظ می کند تا به اقتصاد برنگردد. در بلوغ این یادداشت ها یعنی بعد از 14 روز ، دارندگان آنها را به RBF تسلیم می کنند ، که پس از آن پول را با بهره بازپرداخت می کند.

چه کسی می تواند در OMO شرکت کند؟

هرکسی می تواند در OMO شرکت کند. با این حال ، با توجه به مقیاس عملیات ، بیشتر در موسسات بزرگ مورد توجه قرار می گیرد. حداقل مبلغ برای شرکت در OMO 50،000 دلار است و شرکت کنندگان اصلی بازار معمولاً بانکهای تجاری هستند. با این حال ، شرکت ها و سایر موسسات یا افراد واجد شرایط سرمایه گذاری در یادداشت های RBF هستند.

چگونه OMO بر اقتصاد تأثیر می گذارد؟

همانطور که قبلاً ذکر شد ، OMO RBF بر حرکات نرخ بهره کوتاه مدت تأثیر می گذارد که بر تأثیر سایر نرخ بهره طولانی مدت مانند وام بانکهای تجاری و نرخ سپرده گذاری تأثیر می گذارد. تغییر در نرخ سپرده و وام به نوبه خود بر صرفه جویی و رفتار هزینه خانوارها و مشاغل تأثیر می گذارد ، که در نهایت بر فعالیت اقتصادی تأثیر می گذارد.

این فرایند انتقال زمان می برد. در بازارهای توسعه یافته تر ، این تغییر می تواند تأثیر فوری داشته باشد. برای سایر بازارهای کمتر توسعه یافته مانند فیجی ، تغییر در نرخ سیاست ها مدتی طول می کشد تا به سایر نرخ های بهره و در نهایت ، به اقتصاد بپردازد. در عین حال ، تنظیم OPR و انتقال آن به اقتصاد یک علم دقیق نیست.

عنصر بزرگی از قضاوت بر اساس تجربه ، مطالعات و تحقیقات گذشته درگیر تصمیمات است. در اواخر دهه 1980 ، RBF تصمیم گرفت اقدامات مستقیم مانند کنترل نرخ بهره را رها کند و OMO مستقر در بازار را برای اجرای سیاست پولی خود اتخاذ کرد. این بدان معناست که سطح نرخ بهره در واقع با پس انداز ، مصرف کنندگان ، سرمایه گذاران و موسسات مالی و تصمیمات مداوم آنها برای پس انداز ، وام یا وام است.

RBF به سادگی شرایط عملیاتی بازار را تغییر می دهد. OMO دارای سه نقاط قوت از اهمیت قابل توجهی است: انعطاف پذیری ، دقت و اندازه. این انعطاف پذیر است ، زیرا هر عمل OMO داده شده می تواند به راحتی در همان روز یا پس از آن معکوس شود. این روند دقیق است که RBF می تواند دقیقاً مقدار یادداشت های RBF را که می خواهد خریداری یا بفروشد.

سرانجام ، OMO را می توان در هر مقیاس انجام داد. این استدلالها باعث می شود OMO جایگزین کارآمدتری برای استفاده از کنترل های قانونی و ابزاری ایده آل برای انجام روزهای روزانه سیاست های پولی باشد.