شرایط و ضوابط هماهنگ برای اوراق بهادار با بازده بالا

Advokatfirman Tögren Magnell KB |خدمات بانکی و مالی - سوئد

• خدمات بانکی و مالی

معرفی

طی دو سال گذشته اوراق قرضه به عنوان یک جایگزین مناسب یا مکمل وام های بانکی سنتی برای شرکت های درجه غیر سرمایه گذاری سوئدی ایجاد شده است. انجمن فروشندگان اوراق بهادار سوئد ، (1) به نمایندگی از حدود 30 بانک و شرکت های خدمات سرمایه گذاری ، اخیراً نوعی از شرایط و ضوابط استاندارد را برای اوراق بهادار با بازده بالا در بازار اوراق بهادار صادر کرده است. در همین زمان ، شرکت کنندگان در بازار انتظار دارند که فعالیت های صادرکنندگان شرکت های بدون سرنشین به طور مداوم در طول پاییز 2013 زیاد باشد.

زمینه

عمدتاً برای صدور با بازده بالا به سرمایه گذاران حرفه ای توسعه یافته است ، شرایط و ضوابط به ویژه در شرکتهای درجه سرمایه گذاری هدف قرار نمی گیرد.

مسائل موجود در این بخش تمایل به مذاکره خصوصی دارند و اغلب بدون تهیه دفترچه قرار می گیرند. آنها سپس در مدت زمان مشخصی (مانند 60 روز) پس از مسئله ذکر شده اند.

شرایط و ضوابط با عملکرد طولانی مدت بازار برای صدور درجه سرمایه گذاری متفاوت است ، به عنوان مثال ، شرایط قبلی ، میثاق بیشتر و ویژگی یک عامل برای نمایندگی NoteHolders.

این سند کوتاه تر است (به 26 بخش در 35 صفحه تقسیم می شود) و از شرایط و ضوابط معمولی برای اوراق بهادار ایالات متحده و یورو پیچیده تر است. مستندات اوراق بهادار با بازده بالا سوئد نیز به طور کلی سبک تر است و حاوی میثاق کمتری نسبت به مستندات وام بانکی است که معمولاً در بازار سوئد استفاده می شود.

شرایط و ضوابط از طریق همکاری با صادرکنندگان ، سرمایه گذاران و موسسات حقوقی به منظور نمایندگی یک دیدگاه مشترک توافق شده توسعه یافته است. بنابراین اکثریت مقررات ممکن است به عنوان رمزگذاری زبان دیگ بخار دیده شود که طی چند سال گذشته به استاندارد کم و بیش بازار تبدیل شده است. شرایط تجاری و دارایی خاص ، مانند میثاق های مالی ، حذف شده است.

انتظار می رود شرایط و ضوابط باعث افزایش کارایی در مستندات برخی از موارد عملی شود ، جایی که پیش نویس در بین صادرکنندگان متفاوت بوده است.

مباحث انتخاب شده

کمیته Noteholders بر اساس تجربه عملی اعضای گروه کار خود ، انجمن فروشندگان اوراق بهادار سوئد مقررات مربوط به شکل گیری کمیته NoteHolders را برای تسهیل روند در یک سناریوی پریشانی درج کرده است. Noteholders ممکن است کمیته NoteHolders را تشکیل دهد که حداقل از سه شخص طبیعی تشکیل شده باشد تا منافع Noteholders را نمایندگی کند. کمیته ممکن است NoteHolders را به هرگونه توافق یا تصمیم گیری متصل نکند ، بلکه می تواند با صادرکننده و سایر طلبکاران و همچنین تصویب قوانین رویه ای و تهیه پیشنهادات و توصیه ها برای NoteHolders وارد بحث و گفتگو شود.

به دست آوردن ثبت بدهی یک مشکل عملی برای صادرکنندگان و سرمایه گذاران به طور یکسان ، تأخیر در عامل به دست آوردن ثبت نام بدهی به روز به منظور احضار NoteHolders بوده است. بنابراین ، انجمن فروشندگان اوراق بهادار سوئد ، از جمله دیگر ، با سپرده گذاری اوراق بهادار مرکزی سوئد برای بهبود این مکانیک همکاری می کند.

قدرت وکالت به نمایندگی از Noteholders طبق قانون سوئد مشخص نیست که آیا مجوز داده شده در شرایط و ضوابط کفایت می کند اگر نماینده به نمایندگی از یک NoteHolder اقدامات را در دادگاه انجام دهد ، زیرا قانون سوئد نیاز به یک وکیل دادگستری دارد تا صریحاً بیان کند که صریحاً این امر را بیان کند. شخص ممکن است نماینده شخص مجاز در دادرسی دادگاه باشد. مقررات مربوط به شرایط و ضوابط نیازهای ناكردها را برای تأمین حقوق وكیل در صورت درخواست به منظور اعمال حقوق خود یا انجام وظایف خود تحت یك سند مالی ، از اهمیت بالایی برخوردار است.

تصمیمات مربوط به عملکرد بازار NoteHolders در حوزه قطعنامه های NoteHolders توسعه یافته است. با این حال ، مقررات مربوط به سهمیه و اکثریت مورد نیاز برای تصمیمات مختلف به طور قابل توجهی متفاوت بوده است. بنابراین شرایط و ضوابط ممکن است به افزایش کارآیی کمک کند ، به این ترتیب که آنها حداقل چند گزینه از قبل تهیه شده را در خود جای داده اند. طبق بند مربوطه ، قطعنامه های NoteHolders (از طریق جلسات یا روال کتبی) ممکن است توسط نماینده ، صادرکننده یا NoteHolders که حداقل 10 ٪ از مبلغ اسمی تنظیم شده را تشکیل می دهند ، درخواست شود. اگر بیش از 50 ٪ از NoteHolders با آن رضایت دهند ، یک تصمیم به طور کلی معتبر است. برخی از تصمیمات نیاز به درصد بالاتر برای معتبر بودن دارند (80 ٪ یا درصد دیگری که توسط طرفین مشخص شده است) - به عنوان مثال ، تغییر نرخ بهره یا مبلغ اسمی و بازخرید اولیه اوراق قرضه.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این موضوع ، لطفاً از طریق تلفن (+46 8 400 283 00) ، نمابر (+46 400 283 99) یا ایمیل (ایمیل محافظت شده] یا [ایمیل محافظت شده]) با سارا گاتلین یا السا اکبلوم در Advokatfirman tögren Magnell KB تماس بگیرید)بشربه وب سایت Tögren Magnell می توانید به آدرس www. togrenmagnell. com دسترسی پیدا کنید.

نهادهای پایان