قبل از جهش به قراردادهای گزینه ها نگاه کنید: مشخصات قرارداد خود را بشناسید

گزینه های قرارداد گزینه ها از نظر نوع محصول متفاوت است. قبل از تجارت یا سرمایه گذاری ، تفاوت بین گزینه های چند برابر ، اندازه تیک و شرایط تحویل را بدانید.

تا 10 مارس 2021 5 دقیقه بخوانید

5 دقیقه بخوانید عکس توسط Getty Images

غذای اصلی

• یک قرارداد گزینه های استاندارد سهام بر اساس تحویل فیزیکی 100 سهام سهام است
• برخی از گزینه های فهرست گسترده مبتنی بر پول نقد ، با ضرب 100 دلار شاخص
• قراردادهای آتی - و گزینه های مبتنی بر آنها - از نظر اندازه و ارزش کنه

شما آب را در وسط شیرجه قو بررسی نمی کنید. شما وارد تقاطع نمی شوید مگر اینکه بدانید خروج واضح است (در اکثر شهرها ، به هر حال) ، و بدون دانستن شرایط آن قرارداد ، قرارداد گزینه هایی را خریداری یا نمی فروشید. این به معنای درک ضرب ، شرایط تحویل ، اندازه تیک و سایر مشخصات قرارداد است.

قبل از جهش نگاه کن

هنگام تجارت سهام ، دانستن میزان سرمایه ای که سرمایه گذاری می کنید تقریباً به همان اندازه ساده است: شما با تعداد سهام درگیر ، قیمت سهام را ضرب می کنید. اما هنگامی که مشتقات ذکر شده ، مانند گزینه ها و آینده را تجارت می کنید ، محاسبه همیشه ساده نیست.

مطمئناً ، برخی از پارامترهای استاندارد وجود دارد - اما هر محصول مجموعه مشخصات خاص خود را دارد. قبل از تجارت یا سرمایه گذاری در محصولات مشتق مانند گزینه ها و معاملات آینده ، مهم است که مشخصات قرارداد را بدانید - Multipliers ، مشخصات تحویل و حداقل نوسان قیمت (با نام "اندازه تیک") - زیرا این تنها راه برای ارزیابی کامل خطرات و پتانسیل های شما است. سود و ضرر

در اینجا چند مورد وجود دارد که باید در مورد آن مشخصات قرارداد بدانید.

گزینه های استاندارد سهام ایالات متحده: چند برابر گزینه 100 است

اگر ممکن است سهام برای درک ساده ترین باشد ، گزینه های استاندارد سهام ممکن است یک قدم بالاتر باشد. یک قرارداد گزینه های سهام استاندارد (تماس یا قرار دادن) معمولاً مبتنی بر تحویل فیزیکی 100 سهام سهام است (اگرچه گاهی اوقات تعداد سهام سهام که یک قرارداد گزینه ها ارائه می دهد ممکن است 100 نباشد). قیمت گزینه ها در اعشار نقل می شود ، بنابراین هر . 01 برابر با 1. 00 دلار است. برای تبدیل قیمت یک گزینه به دلار ، فقط 100 برابر کنید ، حتی برای قراردادهایی که 100 سهم را تحویل نمی دهند (یا همانطور که معامله گران گزینه هنگام جستجوی سریع انجام می دهند ، دو مکان اعشاری را به سمت راست منتقل کنید).

ریاضی چند برابر

فرمول چند برابر برای گزینه های سهام ساده است:

# از قراردادها X گزینه (به دلار) x 100 = هزینه تجارت (به علاوه هزینه معاملات)

اگر دو قرارداد از گزینه تماس را در XYZ با قیمت 1. 50 دلار خریداری کرده اید ، در واقع 300 دلار برای شما هزینه دارد (به علاوه هزینه های معامله).

2 x $ 1. 50 x 100 = 300 دلار

گزینه های سهام ایالات متحده گزینه های سبک آمریکایی است ، به این معنی که ممکن است در هر روز کاری قبل و از جمله تاریخ انقضا اعمال شود. دانستن اینکه چه زمانی گزینه شما منقضی می شود ، بنابراین اجازه ندهید که شما را گول بزند.

گزینه های شاخص حقوق صاحبان سهام

گزینه های موجود در برخی از شاخص های سهام گسترده ، مانند شاخص S& P 500 (SPX) ، میانگین صنعتی داو جونز ($ DJI) ، شاخص NASDAQ-100 (NDX) و شاخص Russell 2000 (RUT) ، تفاوت های اساسی دارند:

1. پول نقد تسویه حساب شد ، از نظر جسمی حل و فصل نشده است: به جای دریافت یا تحویل 100 سهام سهام در هر قرارداد پس از ورزش یا واگذاری ، این قراردادها به صورت نقدی حل و فصل می شوند. به طور خاص ، مبلغی برابر با تفاوت بین ارزش تسویه حساب زیرین و قیمت اعتصاب گزینه ای که توسط ضرب قرارداد 100 دلار اعمال می شود یا اختصاص داده می شود. چرا 100 دلار؟اندازه قرارداد این گزینه های شاخص 100 برابر ارزش شاخص است. اگرچه برخی از گزینه های شاخص کمی متفاوت از گزینه های سهام استاندارد تسویه حساب می شوند ، اما هنوز هم این مورد "ضرب 100" وجود دارد.
2. گزینه های سبک اروپایی: شما فقط می توانید گزینه ای را در تاریخ انقضا آن اعمال کنید ، نه قبل.

تیک چیست؟

تیک حداقل تغییر قیمت مجاز برای امنیت معین است. برای بیشتر گزینه های سهام با قیمت زیر 3 دلار ، اندازه کنه 0. 05 دلار است و برای کلیه گزینه های بیشتر از 3 دلار 0. 10 دلار است. این بدان معنی است که گزینه ای که 0. 95 دلار پیشنهاد دارد و با قیمت 1. 05 دلار ارائه می شود ، فقط با افزایش 0. 05 دلار قابل نقل است. گروهی از سهام معامله شده فعال وجود دارد که گزینه های آنها با افزایش پنی تجارت می کند. برای یافتن لیست نمادهای موجود در پلت فرم ThinkorSwim® ، به برگه MarketWatch بروید ، نقل قول ها را انتخاب کنید و از منو انتخاب عمومی (G-R) و سپس گزینه های افزایش پنی را انتخاب کنید. شکل 1 را ببینید.

FIGURE 1: WHICH OPTIONS TRADE IN PENNY INCREMENTS? It’ll be actively traded stocks, and you can find them on thinkorswim by selecting MarketWatch> Quotes>گزینه های افزایش پنی. منبع نمودار: پلت فرم Thinkorswim. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

برخی از ضرب های دیگر: بر اساس گزینه های اندازه قرارداد

وقتی نوبت به ضرب ها می رسد ، گزینه های شاخص سهام و سهام عدالت فقط آغاز هستند. قراردادهای آتی و گزینه های مبتنی بر آنها ، در همه شکل ها و اندازه ها قرار می گیرند. برخی از آنها پول نقد حل و فصل می شوند. برخی از آنها از نظر جسمی مستقر شده اند. برخی از آنها اندازه قرارداد دارند که تعداد دور آنها خوب است و به دلار و سنت نقل می شود. برخی از آنها در کسری نقل شده است. اگرچه در دنیای آینده چند ضرب مختلف وجود دارد ، اما آنها بر اساس اندازه قرارداد است ، و این اندازه قرارداد است که تمایل به متفاوت بودن دارد. در اینجا چند نگت آورده شده است:

• انرژی: حداقل نوسان یک قرارداد آتی نفت خام 0. 01 دلار در هر بشکه است و اندازه قرارداد 1000 بشکه است ، بنابراین اندازه کنه 10 دلار است. با این حال ، آینده بنزین RBOB ، از نظر فنی همان اندازه تحویل را دارد اما در گالن های 42000 پوند به نقل از دقیق است. بله ، یک بشکه روغن 42 گالن است. برای گاز ، حداقل نوسانات قیمت در هر گالن 0. 0001 دلار است ، بنابراین یک کنه 4. 20 دلار است.
• دانه ها: آتی ذرت ، سویا و گندم دارای اندازه قرارداد 5000 بوته هستند. این افسانه شهری (سبک گودال معاملاتی) است که اندازه قرارداد بر اساس تعداد بوش های ذرت در یک ماشین قطار است ، و به همین دلیل است که برخی از معامله گران از قراردادها به عنوان "اتومبیل" استفاده می کنند. اما یک ماشین قطار فقط می تواند حدود 3500 بوته ذرت را اداره کند.
• نرخ بهره: معاملات آتی در یوروودولارها ، و خزانه ها (اوراق قرضه ، یادداشت ها و صورتحساب) تمایل دارند اندازه قرارداد را در تعداد دور خوب داشته باشند - برای یوروودولارها 1 میلیون دلار است. برای T-Bonds 100000 دلار است. اما Eurodollars به دلار و سنت نقل می شود ، در حالی که اوراق قرضه و یادداشت ها در 32nds یک نقطه نقل شده است. گزینه های اوراق قرضه و یادداشت ها در 64th نقل شده است. قبل از ظهور معاملات الکترونیکی ، محاسبه گزینه های موجود در سر شما می تواند کاملاً کاری باشد.

بسیاری از اندازه ها و مقادیر تیک آتی را می توان در پلت فرم Thinkorswim دسترسی داشت و دو روش وجود دارد:

1. Go to the Trade tab>همه محصولات . سپس ، از منوی کنار کادر نماد ، و Futures را انتخاب کنید ، یا
2. Go to the Analyze tab>اصول ، و هرگونه قرارداد آینده را در جعبه نماد تایپ کنید (شکل 2 و 3 را ببینید).

FIGURE 2: FUTURES FUNDAMENTALS. You can also pull up contract specs and contract profiles for options on futures by selecting Analyze>اصول و تایپ در نماد قرارداد آتی. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

شکل 3: مشخصات قرارداد آتی. وقتی صحبت از آینده و گزینه های مبتنی بر آنها می شود ، مشخصات متفاوت است. خوشبختانه ، مشخصات را می توان در Thinkorswim یافت. منبع نمودار: پلت فرم Thinkorswim. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

تقسیم و سایر اقدامات شرکت ها

حتی گزینه های سهام وانیلی ساده شما گاهی اوقات می تواند در معرض تغییر باشد. آنها به عنوان تنظیم گزینه ها نامیده می شوند ، و آنها به طور معمول نتیجه "اقدامات شرکتی" مانند تقسیم سهام ، سود سهام ویژه یا کسب آن هستند. تنظیمات گاهی اوقات می تواند ضرب و یا تعداد سهام قابل تحویل از قرارداد گزینه های سهام موجود را تغییر دهد.

تنظیم گزینه ها بد یا موذیانه نیستند - برعکس. آنها برای نگه داشتن ریاضیات انجام شده اند. اما بسته به شرایط یک عمل ، ضرب ممکن است افزایش یا کاهش یابد ، و این به اصطلاح "گزینه های غیر استاندارد" ممکن است به مقدار دیگری غیر از 100 سهم تحویل داده شود. و این تغییر احتمالاً بر محاسبات بدهی یا اعتبار تأثیر خواهد گذاشت.

خط پایین در مشخصات قرارداد

دانستن مشخصات قرارداد شما - ضرب ، قرارداد ، اندازه تیک و شرایط تحویل - می تواند برای هر معامله گر یا سرمایه گذار مهم باشد. شما باید قبل از آن تجارت اول خود را آموزش دهید. اگر برای اولین بار یک معامله گر سهام هستید که برای اولین بار وارد گزینه ها می شوید ، ممکن است به همان اندازه ساده باشد که دو مکان اعشاری را به سمت راست تغییر دهید تا ضرب 100 را حساب کنید.

اما اگر در حال تجارت معاملات آتی ، گزینه های مربوط به معاملات آتی یا گزینه های سهام غیر استاندارد هستید ، ممکن است شرایط شما ساده تر باشد. در هر صورت ، درس روشن است: قبل از شیرجه زدن به استخر گزینه ها ، سطح آب را بررسی کنید.

• فیس بوک
• توییتر
• وابسته به لینکدین
• پست الکترونیک