همه حرکات بزرگ به طور برابر ایجاد نمی شوند: نوسانات و احتمالات

استفاده از نوسانات و آمار بازار یکی از کلیدهای زیادی برای تجارت موفق در بورس است. بیاموزید که چگونه آنها را در استراتژی سرمایه گذاری خود بگنجانید.

توسط نویسندگان Thinkmoney 7 ژانویه 2018 7 دقیقه بخوانید

7 دقیقه بخوانید عکس توسط دن سالینگر

اخبار مالی را به اندازه کافی طولانی تماشا کنید ، و شما باید کسی را بشنوید که جانی را بیشتر در یک بازی سلتیک هدایت می کند: "XYZ 5 امتیاز دارد!""ABCD 3 ٪ کاهش یافته است!"غافلگیرکننده های غافلگیرکننده و تغییر قیمت سهام - اغلب به معنای داستانهای بزرگ است. و اخبار بازار می تواند بدون درام بسیار کسل کننده باشد. اما اگر نوسانات ("جلد") را در متن قرار ندهید ، دشوار است که بگویید آیا همه هیجان های موجود در سهام ناشی از سه امتیاز برنده بازی است یا یک پرتاب آزاد در سه ماهه اول.

یک برنامه بازی ایجاد کنید

این جایی است که شما وارد می شوید ، معامله گر زرنگ و دانا ، که می تواند با تکیه بر ترکیبی از جلد و آمار ، رویدادهای خاص بازار را تفسیر و قاب کند. هیچ چیز خیلی پیچیده ای نیست ، اما به اندازه کافی برای پاسخ به این سوال ، چقدر بزرگ است؟

این مهم است زیرا می تواند به شما در ترکیب اخبار بازار در یک استراتژی معاملاتی کمک کند. آیا شما یک معامله گر حرکت هستید که به دنبال خرید قدرت یا ضعف کوتاه هستید؟یک متضاد که به دنبال خرید سهام با فروش های بزرگ یا سهام کوتاه پس از تظاهرات بزرگ است؟استراتژی شما هرچه باشد ، داشتن یک متریک که به شما کمک می کند تعیین کند که آیا تغییر قیمت بزرگ توجه شما را نشان می دهد ، بسیار مهم است. بیا شروع کنیم.

اول ، چند آمار. در برخی از مدل ها و نظریه های مالی (به عنوان مثال ، اسکول های سیاه) ، فرض می شود که تغییرات قیمت سهام و درصد شاخص به طور عادی توزیع می شود. به یک منحنی زنگ با اوج وسط فکر کنید که از نظر تئوری نشان دهنده تغییر 0 ٪ است. حرکات بزرگ بزرگ را در سمت چپ و حرکات بزرگ در سمت راست پیدا خواهید کرد. در واقعیت ، تغییرات قیمت در همه موارد ممکن است به طور عادی توزیع شود یا نباشد ، اما توزیع عادی به ما این امکان را می دهد تا یک زن و شوهر چیزهای مفیدی را در مورد چگونگی "بزرگ" تعیین کنیم.

یک انحراف استاندارد از میانگین نظری حدود 68 ٪ از تغییرات قیمت را پوشش می دهد. دو انحراف استاندارد بالا و پایین حدود 95 ٪ را پوشش می دهد. و سه انحراف استاندارد بالا و پایین حدود 99 ٪ را پوشش می دهد. علاوه بر این ، VOL یک سهام یا شاخص اندازه یک انحراف استاندارد را از نظر قیمت تعیین می کند. هرچه جلد بالاتر باشد ، تغییر دلار در قیمت سهام که انحراف استاندارد نشان می دهد ، بزرگتر است. بله ، یک انحراف استاندارد 68 ٪ از تغییر قیمت نظری را در بر می گیرد. اما جلد تعیین می کند که آیا این تغییرات قیمت 1 دلار یا 10 دلار است. تغییر 1 دلار در سهام 10 دلار درصد بسیار بیشتری (10 ٪) از تغییر 1 دلار در سهام 500 دلار (0. 2 ٪) است. و اینکه آیا سهام 10 دلاری ممکن است 10 ٪ تغییر کند ، یا این که سهام 500 دلار ممکن است 0. 2 ٪ تغییر کند ، به نوسانات هر سهام بستگی دارد.

یک زمین بازی را در نظر بگیرید

سهام 10 دلاری با نوسانات 15 ٪ می تواند دامنه نظری 8. 50 دلار تا 11. 50 دلار 68 ٪ از زمان را در یک سال داشته باشد. برای به دست آوردن آن ، قیمت سهام (10 دلار) را با نوسانات (15 ٪) ضرب کنید ، سپس آن را از قیمت سهام غالب اضافه یا تفریق کنید. ضرب قیمت سهام توسط VOL آن ، یک انحراف استاندارد نظری را برای یک سال به شما می دهد.

اکنون ، بگویید که می خواهید انحراف استاندارد را برای یک روز ، هفته یا ماه بدانید. مشکلی نیستفقط آن شماره جلد (همیشه یک شماره یک ساله در سکوی ThinkorsWim® از TD Ameritrade) را با ریشه مربع دوره زمانی ضرب کنید تا آن را در بازه زمانی مورد نظر خود تنظیم کنید. به عنوان مثال ، برای انحراف استاندارد یک روز معاملاتی ، یکی را به تعداد روزهای معاملاتی در یک سال تقسیم کنید (262 در اینجا استفاده می شود) ، ریشه مربع را بگیرید ، توسط جلد ضرب کنید ، سپس آن را با قیمت سهام ضرب کنید.

برای آن 10 دلار سهام با 15 ٪ جلد ، انحراف استاندارد یک روزه می تواند ریشه مربع 1/262 (یا 0. 0618) x 0. 15 x 10 $ = 0. 093 $ باشد. از لحاظ تئوریکی ، این سهام می تواند در محدوده بین 9. 907 دلار تا 10. 093 دلار ، 68 ٪ از زمان قرار بگیرد. اگر سهام در یک روز از 10 دلار به 9. 81 دلار 0. 19 دلار کاهش یابد ، از نظر تئوری بر اساس آن نوسانات 15 ٪ از دو انحراف استاندارد کاهش می یابد. دو انحراف استاندارد با توجه به توزیع عادی یک حرکت بسیار بزرگ است ، حتی اگر قیمت فقط 0. 19 دلار تغییر کند.

نمایشنامه های خود را اجرا کنید

بیایید همه اینها را عملی کنیم. بگویید سهام از 80 دلار روز دوشنبه به 85 دلار در روز سه شنبه تجمع کرده است. روز دوشنبه ، سهام جلد کلی 30 ٪ داشت. بنابراین ، 0. 0618 x 0. 30 x 80 $ = 1. 48 $. و 1. 48 دلار یک انحراف استاندارد است که بر اساس قیمت و نوسانات دوشنبه است. از لحاظ تئوریکی ، 68 ٪ از زمان ، ممکن است سهام در محدوده بین 78. 52 دلار (1. 48 دلار کاهش) و 81. 48 دلار (1. 48 دلار) در روز سه شنبه بسته شود. اما در عوض ، روز سه شنبه 5 دلار افزایش یافت. تغییر 5 دلاری در قیمت سهام را با انحراف استاندارد 1. 48 $ تقسیم کنید تا ببینید که چند انحراف استاندارد آن را تجمع کرده است (5 دلار/1. 48 دلار = 3. 38 انحراف استاندارد). از لحاظ تئوریکی ، با 99 ٪ از قیمت های بالقوه سهام بالا یا پایین سه انحراف استاندارد ، یک تغییر قیمت انحراف استاندارد 3. 38 بسیار غیرمعمول است.

اگر جلد آن 80 دلار در روز دوشنبه 60 ٪ بود ، 0. 0618 x 0. 60 x 80 $ = 2. 97 $. این از لحاظ تئوریکی یک انحراف استاندارد و 5/2. 97 دلار = 1. 68 دلار است. تغییر قیمت انحراف استاندارد 1. 68 از نظر تئوری بزرگ ، اما غیر معمول نیست.

تغییر قیمت 5 دلار در سهام 80 دلار همان P/L برای 100 سهم است. اما از نظر آماری ، این به معنای چیزهای مختلف است. تغییر 5 دلار در هنگام 30 ٪ جلد ، شایسته برخی از هیجان است. تغییر 5 دلار وقتی جلد 60 ٪ بود ، نه چندان. به عبارت دیگر ، هنگامی که جلد 60 ٪ بود ، بازار شاید انتظار تغییر قیمت بزرگ را داشته باشد ، و حرکت 5 دلاری به اندازه ممکن نبود.

برای به دست آوردن شماره و قیمت سهام برای انجام این تجزیه و تحلیل ، به صفحه نمودارهای Thinkorswim ضربه بزنید (شکل 1).

شکل 1: اندازه گیری انحراف استاندارد از تغییر قیمت.

قبل و بعد از تغییر قیمت سوال ، مکان نما خود را بر روی نوار قیمت معلق کنید. در مرحله بعد ، قیمت بسته شدن را دریافت کنید و به طور کلی جلد سهام یا شاخص زیربنایی را نشان دهید. سپس اعداد را به فرمول وصل کرده و انحراف استاندارد از تغییر قیمت را مشخص کنید. منبع: Thinkorswim® از TD Ameritrade. فقط برای اهداف مصور.

1 - از "مطالعات" ، مطالعه "ناهماهنگی" را به نمودارها اضافه کنید ، که نشان می دهد جلد کلی گزینه های سهام را نشان می دهد.

2 - مکان نما را بیش از تاریخی که قبل از تغییر قیمت در سوال است ، شروع کنید.

3-اکنون قیمت بسته شدن سهام یا شاخص زیرین را در سمت چپ بالای نمودار مشاهده خواهید کرد ، و کل جلد آن از سهام یا شاخص در گوشه سمت چپ فوقانی پنجره مطالعه ناسازگاری است.

سپس قیمت سهام یا شاخص را پس از تغییر بزرگ در نظر بگیرید و قیمت بسته شدن تاریخ قبلی را از آن قیمت پس از حرکت کم کنید تا تغییر قیمت بدست آید.

جلد را برای زمان تنظیم کنید ، مقداری ضرب و تقسیم را انجام دهید و انحراف استاندارد تغییر قیمت را تعیین کنید.

بازی عادلانه

چرا باید جلد را با ریشه مربع بازه زمانی تنظیم کنید؟اگر یک سهام یک روز و به علاوه ؛ 1 ٪ و-0. 999 ٪ بعدی حرکت کند ، قیمت سهام تقریباً صفر تغییر خالص داشته است. اما آیا بی ثبات بود؟آره. برای اطمینان از تغییرات مثبت قیمت ، تغییرات قیمت منفی را جبران نمی کند (که این تصور را ایجاد می کند که هیچ جلد وجود ندارد) ، تمام تغییرات قیمت برای مثبت کردن آنها به صورت مربع است. با میانگین تغییرات مربع ، واریانس دریافت می کنید که مستقیماً با زمان مرتبط است. از آنجا که این یک مربع از بازده سهام است ، تفسیر این واریانس سخت تر است. بنابراین ، ما ریشه مربع آن را برای بازگشت به جلد بازده سهام می گیریم. اگر ریشه مربع واریانس را گرفتید ، باید ریشه مربع زمان را نیز بگیرید. به همین دلیل VOL مربوط به ریشه مربع زمان است.

اکنون ، عملکرد گذشته عملکرد آینده را تضمین نمی کند ، و Vol یک پیش بینی کننده کامل بازده بالقوه آینده نیست. بعضی اوقات می تواند تغییرات بالقوه سهام را دست کم بگیرد ، در حالی که سایر موارد می تواند بیش از حد ارزیابی شود. به عبارت دیگر ، VOL ممکن است 3 ٪ حرکت سهام را در یک ماه پیش بینی کند ، هنگامی که در واقع 5 ٪ حرکت کرد (دست کم ارزیابی). یا Vol ممکن است 10 ٪ حرکت سهام را در یک ماه پیش بینی کند که در واقع 8 ٪ حرکت کند (بیش از حد تخمین زده می شود). همچنین به خاطر داشته باشید که توزیع عادی در پایه توصیف کننده کاملی از بازده نیست. در عمل ، بازده به ندرت در امتداد توزیع عادی "تمیز" توزیع می شود.

در کل ، این تجزیه و تحلیل به حرکت قیمت می دهد. بازگشت به سهام 80 دلاری ، اگر افزایش 5 دلار قیمت نشان دهنده یک تغییر انحراف استاندارد از نظر آماری کمتر باشد ، یک معامله گر نزولی متضاد ممکن است این فرصت بالقوه را برای ورود به تجارت به دست آورد ، در حالی که یک معامله گر صعودی حرکت ممکن است منتظر کاهش سهام باشدورود. اگر افزایش قیمت 5 دلاری نشان دهنده تغییر انحراف معیار از نظر آماری بیشتر باشد ، ممکن است خرس متناقض قبل از کوتاه کردن سهام منتظر تجمع سهام باشد ، در حالی که یک گاو حرکت ممکن است در آن مرحله طولانی شود و پتانسیل صعودی بیشتری را ببیند.

بدون پرتاب رایگان

از جلد و آمار به عنوان یک متریک دیگر در جعبه ابزار تجارت خود استفاده کنید. این یک استراتژی به خودی خود نیست. اما این ممکن است با تعیین کمیت "تقلید" تغییرات قیمت ، به شما در تعیین نقاط ورود و خروج برای معاملات خاص کمک کند.

• فیس بوک
• توییتر
• وابسته به لینکدین
• پست الکترونیک