درک نقدینگی و پرداخت - آنچه سرمایه گذاران باید بدانند

چه تفاوتی بین نقدینگی و پرداخت بدهی وجود دارد ، چرا آنها اهمیت دارند و چگونه سرمایه گذاران باید از آنها استفاده کنند؟نگاهی دقیق تر می کنیم.

یادداشت های مهم

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که آیا یک سرمایه گذاری برای شما مناسب است ، لطفاً به دنبال مشاوره باشید. اگر تصمیم به سرمایه گذاری ارزش سرمایه گذاری خود دارید ، افزایش می یابد و سقوط می کند ، بنابراین می توانید کمتر از آنچه در آن قرار داده اید برگردید.

16 سپتامبر 2022

یکی از مهمترین مواردی که باید هنگام جستجو به یک شرکت برای سرمایه گذاری در نظر بگیرید ، توانایی آن در انجام تعهدات کوتاه مدت و بلند مدت است. خواه این پول مدیون تأمین کنندگان باشد ، یا پرداخت بهره بدهی که برای جمع آوری پول نقد صادر شده است. اگر یک شرکت بخواهد زنده بماند ، پرداخت کامل و به موقع از اهمیت حیاتی برخوردار است. اگر شرکت در این پرداخت ها پیش فرض کند ، سهامداران می توانند از دست دادن کل سرمایه گذاری خود متحمل شوند.

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که چه چیزی برای شما مناسب است ، به دنبال مشاوره باشید. سرمایه گذاری ها می توانند سقوط و افزایش ارزش داشته باشند ، بنابراین می توانید کمتر از سرمایه گذاری خود بازگردید.

تفاوت بین نقدینگی و بدهی چیست؟

به عنوان یک سرمایه گذار ، چند ابزار مختلف برای ارزیابی نقدینگی و پرداخت هزینه وجود دارد. اما قبل از اینکه به آن شیرجه بزنیم ، اجازه دهید به سرعت تفاوت بین این دو را به دست آوریم.

نقدینگی-توانایی تحقق تعهدات کوتاه مدت ، مانند پولی که به تأمین کنندگان بدهکار است.

پرداخت بدهی-توانایی تحقق تعهدات بلند مدت ، مانند پرداخت بدهی های بلند مدت.

هنگام تجزیه و تحلیل یک شرکت مهم است که در مورد هر دو فکر کند. در دراز مدت بسیار خوب و خوب به نظر می رسد. اما اگر یک شرکت نتواند تأمین کنندگان خود را بپردازد ، در اینجا و اکنون دچار مشکل خواهد شد.

مثل همیشه ، هنگام بررسی نسبت های تحلیل ، مهم است که مطمئن شوید زمینه گسترده تری را در نظر بگیرید. برخی از نقاط اصلی برش وجود دارد ، هنگامی که شما نیاز به حفر کمی عمیق تر دارید و موارد زیر پرچم گذاری می شوند. اما به طور گسترده تر ، از نسبت ها برای مقایسه در برابر سایر شرکت ها در همان بخش یا برای تجزیه و تحلیل یک شرکت به مرور زمان استفاده می شود.

نسبت نقدینگی

هنگام نگاه به قدرت مالی کوتاه مدت ، این همان کاری است که نسبت نقدینگی انجام می دهد ، باید به بخش "فعلی" دارایی ها و بدهی های یک شرکت-که در ترازنامه یافت می شود ، نگاه کنید.

به عنوان یک بازپرداخت ، دارایی ها و بدهی ها را می توان به "فعلی" (کوتاه مدت) و "غیر جریان" (بلند مدت) تقسیم کرد.

یکی از متداول ترین نسبت نقدینگی ، نسبت فعلی است که هر آنچه را که در دارایی ها و بدهی های فعلی قرار می گیرد ، در نظر می گیرد.

نسبت فعلی = دارایی های فعلی / بدهی های جاری

نسبت فعلی زیر 1 نشان می دهد که اگر این شرکت تمام دارایی های کوتاه مدت خود را بفروشد ، این پول به اندازه کافی برای پوشش بدهی های کوتاه مدت خود منتشر نمی شود. این می تواند نشانه خطر باشد و تحقیقات بیشتر را تضمین می کند.

در صورت عدم توجه به موجودی ، نسبت سریع به توانایی یک شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود می پردازد. موجودی یک دارایی فعلی در نظر گرفته می شود ، بنابراین در نسبت فعلی گنجانده شده است. اما آیا موجودی همیشه می تواند به پول نقد فروخته شود؟شاید نه. این جایی است که نسبت سریع وارد می شود.

نسبت سریع = دارایی های فعلی - موجودی / بدهی های جاری

نسبت به زیر 1 ، برخی از حفاری ها را تضمین می کند. مقایسه این دو نسبت نیز مفید است و اگر تفاوت بزرگی وجود دارد ، در مورد آنچه در موجودی موجود است و اینکه آیا در صورت لزوم می تواند به سرعت فروخته شود ، فکر کنید.

بیایید این نسبت ها را به نمونه های دنیای واقعی ، با نگاهی به بخش خانه دار ، اعمال کنیم.

نسبت های فعلی خانه دار

منبع: Refinitiv Eikon Datastreamer ، 09/09/22.

با نگاهی به نسبت های فعلی ، روند فزاینده ای در سراسر صفحه وجود دارد. جای تعجب آور نیست ، بازار مسکن انگلستان شاهد رکورد قیمت خانه ها بود و خانه داران در حال به دست آوردن پاداش ها هستند. این به آنها اجازه می دهد تا در کتاب ها پول نقد نگه دارند و سطح موجودی را افزایش دهند.

این خبر مثبت برای نقدینگی است و هر چهار مشاغل در اینجا می توانند به راحتی بدهی های فعلی خود را با دارایی های فعلی پوشش دهند. البته ، هیچ تضمینی وجود ندارد که ادامه یابد و این فقط یک عکس فوری در یک نقطه معین است.

حال بیایید به نسبت سریع نگاه کنیم و ببینیم موجودی ها تأثیر زیادی دارند یا خیر.

نسبت های سریع خانه دار

منبع: Refinitiv Eikon Datastreamer ، 09/09/22.

جالب اینجاست که ، در حالی که روند کلی به سمت بالا مانند نسبت فعلی است ، مقادیر به طور قابل توجهی پایین تر هستند. این نشان می دهد که بخش های زیادی از دارایی های فعلی این شرکت ها در موجودی مرتبط هستند.

این اهمیت استفاده از بیش از یک نسبت را برجسته می کند. با نگاهی به این دو ، به سرعت آشکار است که درک آنچه در موجودی برای یک خانه دار وجود دارد ، مهم است. خانه داران شامل زمین در موجودی هستند که به توضیح اینکه چرا بخش قابل توجهی از دارایی های فعلی را تشکیل می دهد ، کمک می کند.

بنابراین ، این چه چیزی در اینجا به ما می گوید؟

با نگاهی به این نسبت ها ، خانه داران مورد نظر همه به نظر می رسد نقدینگی کافی دارند. اما مشخص است که نسبت سریع هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی خانه دار با توجه به موجودی تأثیرگذاری بزرگ ، چقدر مهم است - این به این دلیل است که همه موجودی ها را نمی توان به سرعت به پول نقد تبدیل کرد.

لطفاً توجه داشته باشید ، این نسبت ها با چرخه زمان و بازار می توانند و تغییر خواهند کرد. هیچ تضمینی نقدینگی باقی نخواهد ماند.

نسبت پرداخت بدهی

توانایی پرداخت بدهی بلند مدت برای هر شرکتی که آینده بخواهد ضروری است. این بسیار مهم است که بدانیم برای سنجش ثبات مالی بلند مدت به دنبال چه چیزی باید جستجو کنید ، و نسبت های پرداخت حقوق و فروش یکی از ابزارهای انجام این کار است.

یک نقطه شروع خوب این است که به نسبت بدهی یک شرکت به حقوق صاحبان سهام بپردازیم. این به نسبت بودجه یک شرکت که از بدهی در مقابل سرمایه گذاری سهامداران ناشی می شود ، نگاه می کند.

بدهی به سهام = کل بدهی / کل سهام

هر دو ارقام را می توان در ترازنامه یک شرکت یافت و در این مثال بدهی کل شامل هرگونه مسئولیت دارای بهره است. نسبت 1 حاکی از آن است که این شرکت به طور مساوی با بدهی و عدالت تأمین می شود. هر چیزی بالاتر از یک و شرکت از بدهی بیشتری استفاده می کند.

به طور معمول ، هرچه ارزش بیشتر باشد ، خطر پرداخت بدهی بیشتر وجود دارد. اگرچه ، صنایع مختلف تمایل به استفاده از سطوح مختلف بدهی دارند. به یاد داشته باشید ، بر خلاف تأمین اعتبار سهام ، بدهی باید در مواقع معینی بازپرداخت شود و نیاز به پرداخت بهره دارد.

دومین نسبت بدهی که ارزش دیدن آن را دارد ، پوشش علاقه است. این به چگونگی سود یک شرکت ، قبل از بهره و مالیات ، تعهدات بهره خود را در بر می گیرد.

پوشش بهره = درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT یا سود عملیاتی) / هزینه بهره

اینها همه ارقامی است که می توانید در صورت درآمد شرکت پیدا کنید.

نسبت زیر 1 باید یک پرچم قرمز باشد. آنچه این پیشنهاد می کند این است که تجارت سود کافی برای پرداخت آنچه را که به بدهکاران خود بدهکار است (پرداخت بهره به کسانی که به آن پول داده اند) ایجاد نمی کند. یک علامت واضح در آنجا می تواند مشکل پیش بیاید.

مانند گذشته ، بیایید این موارد را عملی کنیم. این بار با نگاه به JD Wetherspoon.

تجزیه و تحلیل بدهی Wetherspoon

منبع: Refinitiv Eikon ، 09/09/22.

نسبتاً ، نسبت بدهی به سهام در طی پنج سال گذشته برای Wetherspoon نسبتاً پایدار به نظر می رسد. از سال 2017-19 کاهش آهسته و دوباره از سال 2020 به بعد کاهش یافته است. فکر کردن در مورد آنچه اتفاق افتاده است ، می توان به راحتی فهمید که چرا.

این بیماری همه گیر به بخش میخانه سخت ضربه زد و Wetherspoon برای حفظ چراغ ها مجبور به جمع آوری پول نقد شد. آنها برای انجام این کار به بازارهای بدهی و سهام رفتند و هم بدهی های جدید و هم سهام جدید را صادر کردند. آنها کمی بیشتر از بازارهای بدهی مطرح کردند ، به همین دلیل نسبت بدهی به سهام افزایش یافته است.

مرحله بعدی مقایسه با همسالان در صنعت است تا ببینیم آیا نسبت در محدوده 2. 5-3. 5 طبیعی است یا خیر.

با این حال ، ما با Wetherspoon خواهیم چسبید و می بینیم که پوشش مورد علاقه چقدر به نظر می رسد.

پوشش علاقه Wetherspoon

منبع: Refinitiv Eikon ، 09/09/22.

این یک نمونه عالی دیگر از این است که چرا نگاه کردن به بیش از یک نسبت مهم است. شاید فکر کرده اید که نسبت بدهی پایدار به سهام به معنای همه خوب است. شما اشتباه می کنید

با نگاهی به پوشش علاقه ، تأثیر کامل همه گیر و بدهی های اضافی که این گروه به دست آورد ، روشن می شود.

به یاد داشته باشید ، سود همیشه مثبت نیست ، بنابراین می توانید پوشش منفی را داشته باشید. در مورد Wetherspoon ، سود عملیاتی (EBIT) در نیمه دوم سال 2020 منفی شد و فقط در نیمه اول سال 2022 به سرزمین مثبت بازگشت.

در مثالهایی از این دست ، سؤال این است که آیا پوشش علاقه منفی فقط یک مسئله اساسی است یا یک مسئله اساسی است.

همه وقت ندارند که وارد حساب های شرکت شوند و نسبت های مختلفی را در کنار هم قرار دهند. تیم تحقیقاتی عدالت ما این کار را انجام می دهد ، و ما هنگام جستجوی شرکت ها و جمع آوری تحقیقات خود ، از مجموعه کاملی از ابزارهای تجزیه و تحلیل استفاده می کنیم. ما صدها سهام از FTSE 350 و دورتر و همچنین قطعات گسترده تری مانند به روزرسانی های بخش و موضوعات داغ را پوشش می دهیم.

آیا می خواهید آخرین تحقیق و نتایج به اشتراک گذاری به روزرسانی مستقیم به صندوق ورودی شما؟

این مقاله توصیه یا توصیه ای برای خرید ، فروش یا نگه داشتن هرگونه سرمایه گذاری نیست. هیچ دیدگاهی در مورد ارزش یا قیمت فعلی یا آینده هر سرمایه گذاری ارائه نشده است و سرمایه گذاران باید دیدگاه خود را در مورد هر سرمایه گذاری پیشنهادی شکل دهند. سرمایه گذاری ها افزایش می یابد و ارزش می یابد تا سرمایه گذاران بتوانند ضرر کنند.

این مقاله مطابق با الزامات قانونی که برای ارتقاء استقلال تحقیقات سرمایه گذاری طراحی شده است تهیه نشده و یک ارتباط بازاریابی محسوب می شود. تحقیقات غیر مستقل منوط به قوانین FCA ممنوع است که پیش از تحقیقات ممنوع است ، اما HL کنترل های خود را (از جمله محدودیت ها ، موانع جسمی و اطلاعاتی) برای مدیریت درگیری های احتمالی منافع ارائه شده توسط چنین معامله ای انجام داده است. لطفاً برای اطلاعات بیشتر به افشای کامل تحقیقات غیر مستقل ما مراجعه کنید.

اشتراک بینش: ایمیل هفتگی ما

برای دریافت محتوای سهام هفتگی از HL ثبت نام کنید.

لطفاً قبل از ادامه خطاهای زیر را اصلاح کنید:

شرکت های گروه Hargreaves Lansdown PLC معمولاً اطلاعات بیشتری را از طریق پست و/یا ایمیل در مورد محصولات و خدمات ما برای شما ارسال می کنند. اگر ترجیح می دهید این مورد را دریافت نکنید ، لطفاً به ما اطلاع دهید. ما داده های شخصی شما را نمی فروشیم یا تجارت نمی کنیم.