راه راه سرمایه گذاری سرمایه گذاری ، اسناد و شرایط کلیدی

در این برگه ، شرایط کلیدی مالی و دیگر یک سرمایه گذاری پیشنهادی مانند میزان پول برای سرمایه گذاری ، شکل بودجه و ساختار معامله ، ارزیابی شرکت و اصول اصلی مدیریت شرکت و حمایت از سرمایه گذاران برای تعیین انتظارات تشریح شده است. توافق نامه سرمایه گذاری نهایی. پس از توافق همه طرفین ، از این برگه به عنوان پایه ای برای تهیه اسناد سرمایه گذاری استفاده می شود در حالی که در این میان سرمایه گذاران با دقت و دقت شرکت را انجام می دهند. مفاد یک برگه مدت معمولاً به جز بند محرمانه بودن ، انحصاری در معامله برای مدت معینی و توافق در مورد اینکه چه کسی دارای حقوقی ، دقت و هزینه های دیگر است ، از نظر قانونی الزام آور نیستند. معمولاً این برگه توسط کلیه سهامداران شرکت و سرمایه گذاران بالقوه امضا می شود.

توافق نامه سرمایه گذاری ،

توافق نامه سرمایه گذاری قراردادی است که کلیه حقوق و مسئولیت های طرفین را برای تعیین شرایط سرمایه گذاران برای تأمین پول به شرکت بیان می کند. توافق نامه سرمایه گذاری یک قرارداد الزام آور است که معمولاً نسبتاً طولانی است و به تفصیل شرایطی را که باید قبل از سرمایه گذاری ، فرآیند سرمایه گذاری و مسئولیت ها و ضمانت نامه هایی که طرفین پس از سرمایه گذاری تصور می کنند ، برآورده می کند. اصطلاح اصلی توافق نامه سرمایه گذاری معمولی در بخش زیر خلاصه شده است.

اصطلاحات و مفاهیم کلیدی توافق نامه سرمایه گذاری و برگه

ارزیابی قبل از پول - ارزیابی شرکت توسط طرفین مورد استفاده برای محاسبه قیمت خرید سهام جدید موافقت می شود. اساساً این یک ارزش توافق شده شرکت درست قبل از سرمایه گذاری پول در شرکت است.

ارزش گذاری پولی P - ارزیابی شرکت بلافاصله پس از انجام سرمایه گذاری و سرمایه گذاری جدید را شامل می شود. اساساً ارزیابی پس از پول شرکت مجموع ارزیابی پیش از پول و مبلغ سرمایه گذاری است.

جدول CAP (جدول سرمایه گذاری) - عکس فوری از ساختار سهامدار شرکت است. جدول CAP ممکن است شامل یادداشت های قابل تبدیل و گزینه های سهام کارمندان باشد تا ساختار مالکیت را به صورت کاملاً رقیق منعکس کند ، یعنی پس از تبدیل همه ابزارهای مرتبط با سهام به سهام صادر شده.

یادداشت قابل تبدیل - برخی از سرمایه گذاران در مرحله اولیه ، ساخت و ساز سرمایه گذاری خود را به عنوان وام که در دور بعدی سرمایه گذاری (دور مقدماتی) با تخفیف توافق شده برای دارنده نت قابل تبدیل برای ریسک قبلی تبدیل می شود ، ساختار سرمایه گذاری خود را ترجیح می دهند. از این طریق احزاب هنوز مجبور نیستند با یک ارزیابی موافقت کنند. معمولاً سرمایه گذاران در مورد کلاه ارزیابی موافق هستند که حداکثر ارزیابی وام در آن وام به حقوق صاحبان سهام تبدیل می شود.

نقاط عطف و ترانزیت - معمولاً سرمایه گذاران سرمایه گذاری را در چند پرداخت به نام ترانچ ، منوط به نقاط عطف فنی و/یا تجاری مختلف ، تقسیم می کنند. در صورت عدم تحقق یک سرمایه گذاران نقطه عطف ممکن است از این توافق نامه مذاکره کنند یا از انتقال هرگونه ترانشه های بعدی خودداری کنند. از طریق سرمایه گذاران برای به حداقل رساندن خطرات در مواردی که شرکت بطور اساسی از برنامه توافق شده منحرف می شود ، استفاده می شود. سرمایه گذاران ممکن است بسته به عملکرد شرکت یا سطح بازده در خروج ، از یک بسته بندی برای تنظیم سهام مربوط به سرمایه گذاران و بنیانگذاران استفاده کنند.

شرایط قبلی - لیستی از شرایطی که باید قبل از پرداخت سرمایه گذاری به شرکت برآورده شود. شرایط قبلی ممکن است شامل شود ، اما محدود به اتخاذ مقالات جدید انجمن ، اتخاذ تصمیمات خاص سهامداران ، امضای توافق نامه های جدید اشتغال با کارمندان کلیدی ، داشتن نامزد (های) هیئت مدیره سرمایه گذار و سایر شرایط نیست.

ضمانت نامه ها - سهامداران ضمانت می کنند که سرمایه گذاران اطلاعات کامل و دقیقی از وضعیت فعلی شرکت و تاریخچه گذشته آن ارائه می دهند تا بتوانند قبل از سرمایه گذاری شرکت را ارزیابی کنند. معمولاً لیست مفصلی از ضمانت نامه های خاص وجود دارد و توافق نامه سرمایه گذاری محدودیت ها و رویه های نحوه اصلاح و مقابله با مطالبات گارانتی را تعیین می کند.

نامه افشای اطلاعات-سند توسط شرکت و سهامداران بنیانگذار برای اطلاع رسانی به سرمایه گذاران در مورد هرگونه استثنائات یا حکاکی از ضمانت نامه ها. امضای نامه افشای اطلاعات معمولاً شرط تکمیل یک سرمایه گذاری است. اگر در نامه افشای موضوع به این موضوع اشاره شود ، سرمایه گذاران به نظر می رسد که از آن توجه می کنند و نمی توانند در مورد ماده (های) فاش شده ، نقض هرگونه ضمانت را مطالبه کنند. در برخی موارد ، سرمایه گذار ممکن است از سهامداران مؤسس بخواهد که در برابر برخی از خطرات کشف شده در نامه افشای ، جبران خسارت کنند.

حقوق وت و-معمولاً سرمایه گذاران به دنبال حق وتو در تصمیمات خاص مانند شماره سهم جدید ، صدور گزینه های سهم ، پرداخت سود سهام ، ورود به سیم پیچ داوطلبانه ، خرید سهام در شرکت های دیگر ، افزایش پاداش بنیانگذاران و غیره هستند. معمولاً حقوق وتو فقط به آنها داده می شودسرمایه گذاران که اقلیت قابل توجهی دارند و ممکن است در دورهای بعدی جمع آوری کمک های مالی از بین بروند.

حقوق ضد لغو-حقوق برای محافظت از ارزش سرمایه گذار در شرکت در صورت صادر شدن سهام جدید در آینده با ارزش گذاری که پایین تر از آنچه سرمایه گذار در ابتدا سرمایه گذاری کرده است ، صادر می شود. این حفاظت بر مسئله تعدادی از سهام جدید که سرمایه گذار بدون هزینه یا حداقل هزینه دریافت می کند ، تأثیر می گذارد تا اثر رقیق کننده شماره جدید سهام ارزان تر را جبران کند.

ترجیح انحلال - حقوق ویژه در صورت انحلال یا خروج برای سرمایه گذار برای دریافت مبلغ درآمد قبل از هر کس دیگری ، معمولاً در مبلغ سرمایه گذاری خود یا با برخی از علاقه سالانه ثابت.

حقوق پیشگیری-در جایی که شرکت سهام جدید را صادر می کند ، سرمایه گذاران با شرکت در پیشنهاد جدید تا میزان سهام شرکت حرفه ای خود ، با همان شرایط و ضوابط ، حداقل درصد سهام خود را در شرکت حفظ می کنند. سایر سرمایه گذاران شرکت کننده. حقوق قبل از جذب به طور خودکار طبق قانون لتونی ارائه می شود.

هیئت و شورا - معمولاً سرمایه گذاران نیاز به داشتن نماینده در هیئت مدیره (والد) یا شورای نظارت (پادوم) دارند. غالباً سرمایه گذاران VC/PE در لتونی این شرکت را ترجیح می دهند یک شورای نظارتی ایجاد کنند و برای جلوگیری از بدهی های احتمالی اعضای هیئت مدیره ، در شورا کرسی کنند. سرمایه گذاران ممکن است به دنبال اعضای شورای/هیئت مدیره غیر اجرایی اضافی باشند که متخصص صنعت هستند و می توانند در تجربه ، مخاطبین و مشاوره خود به شرکت کمک کنند. در بسیاری از موارد ، نمایندگان سرمایه گذار و اعضای شورای غیر اجرایی اکثریت شورا را تشکیل می دهند.

برچسب زدن به حقوق - حق اطمینان می دهد که اگر سهامدار اکثریت یا سهامداران سهام خود را بفروشند ، دارندگان اقلیت حق دارند به این معامله بپیوندند و سهام خود را با همان شرایط و ضوابط که برای سهامدار اکثریت فروشنده اعمال می شود ، بفروشند.

حقوق را بکشید - حق اطمینان می دهد که اگر سهامدار اکثریت (ها) یا سرمایه گذاران سهام خود را بفروشند ، دارندگان اقلیت مجبور به پیوستن به این معامله می شوند. کشیدن در سمت راست به سرمایه گذار این حق را می دهد که سایر سهامداران را مجبور به خروج کند. این حقوق در هنگام خروج به یک سرمایه گذار استراتژیک که مایل به دستیابی به 100 ٪ شرکت است ، بسیار ضروری است. خروج موفق یک دلیل اصلی است که سرمایه گذاران VC/PE در وهله اول سرمایه گذاری می کنند ، بنابراین در ادامه حقوق یکی از مهمترین حقوق برای یک سرمایه گذار معمولی سرمایه گذاری است.

حقوق اطلاعات - سرمایه گذاران از این شرکت می خواهند که به روزرسانی تجاری منظم در مورد وضعیت مالی و پیشرفت مشاغل خود را در اختیار آنها قرار دهد ، و همچنین یک حق کلی برای بازدید از شرکت و بررسی اسناد و حساب های آن داشته باشد. گزارش ها معمولاً ماهانه یا سه ماهه هستند و الگوهای گزارشگری به توافق نامه سرمایه گذاری پیوست می شوند.

بند غیر مقابل - اگر تیم مدیریت و بنیانگذاران بخواهند شرکت را برای ایجاد یا کار برای یک رقیب ترک کنند ، این می تواند به میزان قابل توجهی بر ارزش شرکت تأثیر بگذارد. سرمایه گذاران به طور معمول نیاز دارند که بندهای غیرقانونی در توافق نامه سرمایه گذاری و همچنین در توافق نامه های اشتغال با کارمندان کلیدی خاص شرکت گنجانده شود.

گزینه های سهم کارمندان-سرمایه گذاران ممکن است نیاز به کنار گذاشتن 5 ٪ -15 ٪ سرمایه سهم شرکت برای استخر گزینه کارمندان داشته باشند تا شرکت با رضایت سرمایه گذار بتواند سهام/گزینه های جدیدی را برای کارمندان جدید و موجود به عنوان بخشی از بلند مدت خود صادر کندانگیزه و پاداش.

واگذاری - معمولاً گزینه های مربوط به کارمندان با شرایطی ارائه می شود که شخص مربوطه برای مدت زمان توافق شده در شرکت بماند - دوره واگذاری. اگر شخصی قبل از پایان دوره وثیقه را ترک کند ، گزینه های مربوط به کارمندان باطل می شوند.

افراد کلیدی - معمولاً سهامداران موسس به عنوان افراد کلیدی در توافق نامه سرمایه گذاری تعریف می شوند. افراد کلیدی سهامداران قابل توجهی و یا کارمندان مهم هستند و در صورت ترک این کار ، تأثیر منفی بر عملیات تجاری ، ارزش شرکت و چشم اندازهای جمع آوری صندوق های آینده خواهد داشت. بنابراین سرمایه گذاران نیاز به تعهد افراد کلیدی دارند که برای مدت معینی در شرکت بمانند و در توافق نامه سرمایه گذاری به بندهای خوب و بدی و بد (توضیح داده شده در زیر) نیاز دارند.

Leaver Bad - اغلب به عنوان یک فرد کلیدی تعریف می شود که در مدت زمان کوتاهی استعفا می دهد ، یا شرایط اشتغال خود را نقض می کند یا توافق نامه سهامداران را نقض می کند. معمولاً از افراد بد اخلاق ملزم به فروش سهام خود به سایر سهامداران برای یک ارزش اسمی هستند.

Leaver Good - به عنوان یک شخص کلیدی که استعفا می دهد تعریف شده است و یک بدبخت بد نیست. معمولاً یک لیر خوب یا سهامدار شرکت متوقف شده است یا برای مدت زمان توافق شده با شرکت باقی مانده است.

سلب مسئولیت: این لیست کاملی از اصطلاحات مورد استفاده در برگه های ترم یا توافق نامه های سرمایه گذاری نیست. تعریف و تفسیر اصطلاحات ممکن است از یک مورد به پرونده دیگر تغییر کند.