Cryptopricing: ارزش ارزهای دیجیتال و NFT از کجا می آید؟

این مقاله یک بررسی انتقادی از مسائل قیمت گذاری مربوط به ارزهای دیجیتال و NFT از دیدگاه بازاریابی ارائه می دهد و سعی می کند به این سوال پاسخ دهد که ارزش ارزهای دیجیتال و NFT از کجا می آید. این نشان می دهد که ارزش یک ارز دیجیتال مانند بیت کوین به باور جمعی در بازار در بقای بلندمدت آن به عنوان یک ذخیره ارزش و یک واحد مبادله بستگی دارد. به این ترتیب، این باور می تواند باعث ایجاد تعادل های قیمتی فراوانی برای بیت کوین شود و همچنین می تواند تحت تأثیر بسیاری از عوامل تقاضا قرار گیرد. در نتیجه، قیمت بیت کوین در آینده قابل پیش بینی با عدم قطعیت ها و گمانه زنی ها مواجه خواهد شد و می تواند در مواقعی نوسانات گسترده ای داشته باشد. با این حال، انبوهی از تعادل های قیمت گذاری نیز نشان می دهد که بعید است که بیت کوین پس از عملکرد طولانی و موفقیت آمیز خود تا کنون، ناگهان ناپدید شود. در مقابل، قیمت های NFT پایه های ارزشی خود را نه چندان در باور جمعی به NFT به عنوان یک دسته محصول قابل دوام پیدا می کنند، اگرچه دلایل زیادی برای خوش بینی در این زمینه وجود دارد، بلکه در تمایل به پرداخت توسط افراد که به بسیاری از افراد آشنا و خوب بستگی دارد.-عوامل مطالعه شدهاین مقاله بسیاری از سوالات تحقیقاتی مرتبط با قیمت گذاری را پیشنهاد می کند.

معرفی

قیمت ارزهای رمزنگاری شده و NFT ها سرفصل خبرها را به خود اختصاص داده اند و دنیای سرمایه گذاری را با طوفانی مواجه کرده اند، حتی در شرایطی که همه گیر کووید 19 جهان را با امواجی از عفونت های مرگبار ویران کرده است. در 10 نوامبر 2021، بیت کوین، بزرگترین ارز دیجیتال، به اوج قیمت 68990. 90 دلار رسید (ادواردز، 2022). با توجه به آغاز فروتنانه آن در سال 2009 که کمتر از یک پنی بود، این افزایش قیمت بسیار چشمگیرتر است. قبل از آن قیمت تاریخی، در 11 مارس 2021، هنرمند الکترونیکی معروف به بیپل، یک NFT از آثار خود را از طریق حراج کریستی فروخت. خانه برای رکورد شکستن 69 میلیون دلار (Kastrenakes، 2021). چند روز بعد، یک NFT از اولین توییت تنها با پنج کلمه توسط جک دورسی، یکی از بنیانگذاران توییتر، به قیمت 2. 9 میلیون دلار فروخته شد. هیجان مرتبط با این فروش ها مطمئناً به بازار پررونق NFT ها در هنر، موسیقی، بازی، عضویت در باشگاه، پوشیدنی های مجازی، کالاهای لوکس و غیره دامن زده است. در این مقاله، منطق قیمت گذاری ارزهای دیجیتال و NFT را بررسی خواهم کرد.

قیمت این محصولات مجازی مبتنی بر blockchain برای بینندگان کاملاً گیج کننده است و حتی شک و تردید زیادی از سوی برخی از جانبازان صنعت ایجاد می کنند. به عنوان مثال ، بیت کوین نه از دولت به عنوان ارز حمایت می کند ، و همچنین هیچ ارزش ذاتی مانند طلا یا سایر فلزات گرانبها ندارد. با این حال ، آن را به قیمت بالایی به دلار واقعی می رساند و موارد زیر را به دنبال وفادار و مشتاق جذب می کند. این حتی بیشتر برای یک قطعه از هنر دیجیتال متصل به یک فایل دیجیتالی در یک blockchain برای فرمان 69 میلیون دلار است که هر کسی می تواند آزادانه این هنر را تکرار کند. این شک و تردید به نظر می رسد با تغییر چشمگیر اخیر قیمت این دارایی ها تأیید شده است. در زمان نوشتن این مقاله ، قیمت بیت کوین نزدیک به 20،000 دلار کاهش یافته است ، کمتر از 1/3 قیمت اوج. وقتی صاحب آن اخیراً آن را در بلوک حراج قرار داد (Vigna ، 2022). جای تعجب نیست که بسیاری از این قیمت های خارق العاده را به عنوان تأیید بیشتر مبنی بر اینکه بیت کوین "طلا برای nerds" است ، می گیرند و قیمت های NFT بسیار پر پیچ و خم فقط نشانه "شکارچیانی هستند که به دنبال مکنده هستند" (Eno ، 2021). در این مقاله ، تحقیقات مربوط به قیمت گذاری و تعیین کننده های قیمت ، ارزهای رمزنگاری شده و NFT ها را مرور می کنم و به آنچه در آن قیمت ها ایجاد می کند و همچنین در مورد آنچه ممکن است باعث ایجاد این قیمت های بزرگ شود ، روشن می کنم. برای ارزهای رمزنگاری شده ، من به عنوان نمونه روی بیت کوین تمرکز خواهم کرد ، زیرا در بین بیش از 10،000 ارز رمزنگاری شده از انواع مختلف در گردش و بزرگترین توسط کلاه بازار شناخته شده است. 2

قیمت های فروپاشی امروز نباید این واقعیت را که هیچ کمبود هواداران برای رمزنگاری و NFT ها وجود ندارد ، مبهم کند. برای بسیاری از مؤمنان سرسخت که بارها و بارها فراز و نشیب ها را پشت سر گذاشته اند ، آینده برای این دارایی های مجازی مطمئن و روشن به نظر می رسد. برخی از تحلیلگران پیش بینی می کنند که قیمت بیت کوین به زودی در شش رقم خواهد بود و برخی حتی تعداد دقیقی از 514،000 دلار قرار داده اند (Kelleher ، 2022). برای NFTS ، مورگان استنلی پیش بینی می کند که تا سال 2030 ، کل بازار می تواند 300 میلیارد دلار (Cay ، 2021) از 23 میلیارد دلار در سال 2021 (Bambysheva ، 2021) رشد کند. شاید خیلی زود بگوییم که مطمئناً آیا همه این پیش بینی ها منعکس کننده یک فرصت تاریخی هستند یا به سادگی نشانگر "غرق غیر منطقی" از نسبت های تاریخی هستند. با این حال ، خیلی زود نیست که بپرسیم که آیا همه این قیمت ها و پیش بینی ها هیچ پایه منطقی دارند به گونه ای که حداقل برخی از ارزهای رمزنگاری شده و NFT پس از حل و فصل گرد و غبار زنده بمانند.

این سوال به ویژه مهم و به موقع است زیرا سرمایه گذاری در مقیاس جهانی به سرعت در حال تنظیم سیستم عامل ها و توسعه سخت افزار و نرم افزار برای مبادلات رمزنگاری و برای برنامه های NFT است (Hofstetter و همکاران ، 2022). به گفته Statista ، هزینه های جهانی "در راه حل های blockchain در سالهای آینده همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد و تقریباً به 19 میلیارد دلار آمریکا تا سال 2024 می رسد" (Statista ، 2022a). علاوه بر این ، شرکت های خدمات مالی بیشتر و بیشتر مانند Fidelity و همچنین مارک های محصول مانند لوئیس ویتون و نایک در حال پذیرش دارایی های مجازی با سرعت بی سابقه ای هستند (Reiff ، 2022). شرکت ها و سرمایه گذاران به طور غیرقانونی با پول خود برای آن دارایی های دیجیتال رای می دهند.

سپس ، مبانی ارزش برای آن دارایی های مجازی که می توانند از قیمت های غیر Zero خود پشتیبانی و حفظ کنند چیست؟به طور خاص ، من رمزنگاری را از منظر بازاریابی بررسی خواهم کرد و به دنبال پاسخ دادن به این موضوع هستم که چرا کسی مایل به پرداخت هر یک از دارایی های دیجیتالی مانند بیت کوین یا NFT است ، جایی که ارزش هر یک از آنها از آن ناشی می شود ، چه چیزی ارزش را تعیین می کند و چگونهمقدار طولانی می تواند دوام داشته باشد. به عبارت دیگر ، من در کوتاه مدت و در دراز مدت بر روی بررسی درایورهای ارزش برای آنها تمرکز خواهم کرد. پاسخ این سؤالات سپس به بازاریابان اطلاع می دهد که چگونه می توانند از دارایی ها استفاده کنند و قیمت آنها را برای سرمایه گذاری در این درایورهای ارزشمند ارائه دهند.

این دیدگاه بازاریابی در مورد رمزنگاری با اقتصاد و امور مالی متفاوت است ، که بر نقش تخصیص قیمت گذاری و کارایی قیمت های پویا بازار متمرکز است. به عنوان بازاریاب ، ما بیشتر به این اهمیت اهمیت می دهیم که ارزش یک محصول از کجا حاصل می شود و چگونه عوامل اقتصادی می توانند قیمت های خود را با هدف گرفتن هرچه بیشتر ارزش تعیین کنند. به حدی که جوامع تحقیقاتی اقتصاد و دارایی نیز به تعیین کننده قیمت دارایی اهمیت می دهند ، سؤالاتی که بیشتر به آنها علاقه مند هستند این است که آیا قیمت گذاری یک دارایی کارآمد است (Dowling ، 2022b) ، چگونه ممکن است مشخصات ریسک ارزهای رمزنگاری شودو NFTS در رابطه با یکدیگر (Ante ، 2021 ، Xia et al. ، 2022 ، Nguyen et al. ، 2021 ، Dowling ، 2022a) یا سایر دارایی های مالی سنتی (Ko et al. ، 2022) ، و چگونه ممکن است فرد پیش بینی کندحرکات قیمت و حرکات مشترک ارزهای رمزپایه و NFT به عنوان دارایی های مالی ریسک پذیر (Borri ، Liu ، & Tsyvinski ، 2022). در مقابل ، جامعه تحقیقات بازاریابی بیشتر به چگونگی تعیین قیمت و چگونگی تعیین کننده قیمت می تواند تصمیمات قیمت گذاری بازاریابان را بهبود بخشد. این دیدگاه بازاریابی من را در این مقاله راهنمایی می کند که در مورد چه تحقیقات مربوطه باید به آن توجه شود و چه سؤالات تحقیق را پیشنهاد می کنم.

در ابتدا ، این نکته حائز اهمیت است که ارزهای رمزنگاری شده و NFT ها به طور جداگانه در هم تنیده می شوند نه تنها به این دلیل که مشترکات را در فناوری blockchain به اشتراک می گذارند ، بلکه به این دلیل است که پرداخت برای NFT ها بیشتر در ارزهای رمزنگاری شده است (Dowling ، 2022B). از همه مهمتر برای بازاریابان ، "معامله گران ارزهای رمزپایه به دلیل آشنایی با خرید و استفاده از ارزهای رمزنگاری شده ، معامله گران پیشرو در NFT ها خواهند بود." (داولینگ ، 2022b). از همه مهمتر ، با مقایسه و تضاد قیمت گذاری برای رمزنگاری و NFT ها ، می توانیم واضح تر ببینیم که منطقی برای قیمت گذاری آنها اساساً متفاوت است ، حتی اگر هر دو در حال حاضر یک مشتری یکسان دارند. ارزش بیت کوین به اعتقادات جمعی در پذیرش گسترده آن به عنوان ارز و در ارزیابی آن بستگی دارد ، در حالی که ارزش یک NFT به تمایل به پرداخت خریداران فردی بستگی دارد.

نکته قابل توجه ، پزشکان در خط مقدم توسعه دیدگاه بازاریابی در مورد قیمت گذاری رمزنگاری و NFT ها قرار گرفته اند که تئوری ها و بینش های قابل قبول ایجاد کرده است. با این حال ، این تئوری ها و بینش ها هنوز به بهترین دانش من در معرض هرگونه تحلیل و آزمایش دقیق قرار نمی گیرند. در این مقاله ، من بر اساس مقاله تحریریه در این شماره (پرز ، شرییر ، شوودولا و Sorescu 2022) بنا خواهم کرد و فقط با پیشنهادات من برای تحقیقات آینده ، فقط این تئوری ها و بینش های مربوط به قیمت گذاری را ارائه می دهم. من خوانندگان را برای سایر موضوعات بازاریابی به مقاله های دیگر در این شماره ارجاع خواهم داد. در آنچه در زیر می آید ، من به سؤال اصلی تعیین کننده های ارزش و قیمت گذاری برای بیت کوین و NFT ها به نوبه خود خواهم پرداخت و سپس تحقیقات آینده را در مورد هر دو موضوع در نتیجه پیشنهاد می کنم.

قطعه قطعه

قیمت گذاری بیت کوین

بیت کوین توسط سرمایه گذاران و علاقه مندان به فناوری به عنوان طلای دیجیتال گفته می شود و قرار است یک ارز دیجیتالی باشد. به همین ترتیب ، بیت کوین برای ارائه خدمات هر دو کارکرد ارز فیات مانند دلار آمریکا طراحی شده است: یک فروشگاه با ارزش و واحد مبادله. برخلاف دلارهای آمریكا كه از اعتبار كامل دولت آمریكا حمایت می شود و به طور گسترده در معاملات جهانی استفاده می شود ، بیت کوین متکی به شبکه های غیر متمرکز و شفاف خود است که توسط فناوری نوآورانه blockchain برای امنیت خود امکان پذیر است.

قیمت گذاری nfts

مانند بیت کوین ، قیمت NFT ها در یک دسته و در دسته های مختلف مانند هنر ، موسیقی ، ورزش ، مد ، کالاهای لوکس ، عضویت در باشگاه و غیره متفاوت است. با این وجود ، این تغییرات به دلایل مختلف اتفاق می افتد و برخی از تعیین کننده های قابل تشخیص قیمت را نشان می دهندبشرقبل از اینکه من به تفصیل در مورد آنها بحث کنم ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که یک NFT در اصل یک پرونده الکترونیکی غیرقابل تغییر است که مالکیت واقعی یک محصول الکترونیکی را تأیید می کند و تصویب ، شرایط و تاریخچه را ضبط می کند

نتیجه

در یک بازار رقابتی ، قیمت هر کالا در نهایت به عرضه و تقاضا بستگی دارد. در مورد بیت کوین ، سهام عرضه محدود است و با کاهش نرخ در حال افزایش است و به نفع پذیرندگان قبلی است. بیت کوین هیچ ارزش ذاتی ندارد که فراتر از ایمان جمعی در بین سرمایه گذاران در بقای بلند مدت آن باشد. این ایمان توسط یک هدف مشترک توسط بسیاری برای ایجاد ارز عاری از هرگونه کنترل دولت و با طراحی فنی مبتکرانه خالق آن برگزار می شود.

اعلام علاقه رقیب

نویسندگان اعلام می كنند كه آنها هیچ منافع مالی رقیب یا روابط شخصی را كه به نظر می رسد بر اثر گزارش شده در این مقاله تأثیر می گذارد ، ندارند.