مطالعه بهره وری بازار در بازار سهام ، بازار فارکس و بازار شمش در هند

سارکر ، دبنارایان و قوش ، بیکش کومار (2007): مطالعه کارآیی بازار در بورس ، بازار فارکس و بازار شمش در هند. منتشر شده در: امور مالی هند ، جلد. 21 ، شماره 3 (2007): صص 987-102.

پیش نمایش

خلاصه

این مطالعه نشان می دهد که ، آزمون اجرا ، که بر اساس علائم شاخص ها / نرخ ها است ، فرضیه بازار کارآمد را در مورد هر سه بازار رد نمی کنند ، در حالی که آزمایشات VR ، که تغییر در مؤلفه دائمی سری را به عنوان یک نسبت ضبط می کنند. به تنوع کل ، فرضیه بازار کارآمد در مورد بازارهای طلا را رد کنید. فرضیه بازار کارآمد در مورد بازارهای سهام ، بازارهای فارکس و بازارهای نقره ای بر اساس تست های VR قابل رد نیست. از آنجا که تست های VR از تست های اجرا قدرتمندتر هستند ، می توان استنباط کرد که بازارهای سهام ، بازارهای فارکس و بازارهای نقره در مقایسه با بازارهای طلا در اکتبر 2003 - سپتامبر 2004 کارآمد بودند. بورس سهام نسبت به سایر بازارها درجه ای از کارآیی بیشتری دارد. نمودار VR نشان می دهد که بازارهای نقره ای به دنبال آن بازارهای سهام و بازارهای فارکس دارای درجه کارآیی بیشتری نسبت به بازار طلا هستند. طلا در مقایسه با بازار دیگر بازار ناکارآمد است زیرا نمودار VR مربوط به بازارهای طلا از وحدت دور می شود. یافته های فوق پیامدهای جالبی برای سیاست دارد. عدم وجود تعداد زیادی از شرکت کنندگان برای تأثیرگذاری بر حرکت در قیمت ها می تواند دلیل کمتری از کارآیی در بازار طلا باشد. این ممکن است تأثیر منفی در ارتقاء صنعتی شدن و رشد در کشور ما در دراز مدت داشته باشد. بنابراین در حالی که سیاست های مناسب را تدوین می کند ، ممکن است با افزایش تعداد شرکت کنندگان ، سیاست گذاران را برای بهبود کارآیی بازار طلا بهبود بخشد.

Bhattacharya ، K. ، (2001): اندازه گیری کارآیی نسبی بازارهای مالی از شاخص های تحرک مبتنی بر مقادیر ویژه "؛امور مالی هند ، صص 1419 - 1425

Bhoj B. K. and Dhal S. C. ، (1998): "ادغام بازارهای مالی در هند: ارزیابی تجربی" RBI ، مقالات گاه به گاه ، Vol. XXIX No. 4 ، دسامبر

Damale M. ، Karmarkar Y. and G. K. ، (2004)."مطالعه ادغام بازار مبتنی بر بازار سهام ، بازار شمش و خارجی. بازار مبادله "، امور مالی هند ، جلد. XVIII ، شماره 2

Fama ، E. ، (1970) ، "بازارهای کارآمد سرمایه: مروری بر تئوری و کار تجربی" ، مجله دارایی ، 25 ، 383-417

Fuller ، W. A. (1976) ، مقدمه ای بر سری زمانی آماری ، جان ویلی و پسران ، نیویورک. جیمز ، ا. و احمد ج. ، (1976) ، "تأثیر کاهش ارزش ایالات متحده بر قیمت سهام شرکت چند ملیتی" ، مجله تحقیقات تجاری

پات ، A. and Ajay K. ، (2000) ، "آیا شاخص های بورس سهام هند و متغیرهای کلان اقتصادی" ، جلد. XXXV شماره 5.

Karmakar Y. and Kawadia G. ، (2002)."رابطه بین شاخص سهام و نرخ ارز: شواهد تجربی در بورس سهام هند" ، مجله امور مالی کاربردی. VOL. VIII. شماره 2. مارس

LO ، Andrew W. and A. Craig Mackinlay ، (1988) ، "قیمت بازار سهام از پیاده روی های تصادفی پیروی نمی کند: شواهدی از یک آزمون مشخصات ساده ،" بررسی مطالعات مالی ، جلد. 1 ، شماره 1 ، صص 41-66

Poshakle s. ، (1996) ، "شواهدی در مورد بهره وری شکل ضعیف و روز تأثیر هفته در بازار سهام هند". امور مالی هند ، Vol. X. No. 3. sept. 1996 ، صص 605-616

Ramasastri A. S. ، Malathy ، D. and Sarma Lvln ، (2003)."راندمان بازار در سهام هند ، بازارهای پول فارکس و تماس: یک مقایسه" ، بررسی توسعه و تغییر ، VOL. VIII ، شماره 1

بازتولید تمامی مقالات با مجوز صورت می گیرد. تولید مثل و توزیع منوط به تأیید صاحبان حق چاپ.

مشاهده مورد