ارتباط نزدیک بین مانده های تجارت و جریان بین المللی پس انداز و سرمایه گذاری منجر به تجزیه و تحلیل اقتصاد کلان می شود. این رویکرد در زمینه سطح کلی پس انداز و سرمایه گذاری مالی در اقتصاد ، مانده های تجارت و جریان سرمایه های مالی آنها را مشاهده می کند.

درک عوامل تعیین کننده تجارت و حساب جاری

هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری یک روش مفید برای درک عوامل تعیین کننده تجارت و مانده حساب جاری فراهم می کند. در بازار سرمایه مالی یک کشور ، مقدار سرمایه مالی تأمین شده در هر زمان معین باید با مقدار سرمایه مالی که برای اهداف سرمایه گذاری خواسته شده است برابر باشد. طرف های عرضه و تقاضای سرمایه مالی چیست؟برای پاسخ به این سوال ویژگی های زیر را پاک کنید.

چه چیزی شامل عرضه و تقاضای سرمایه مالی است؟

پس انداز ملی یک کشور کل پس انداز داخلی آن توسط خانواده و شرکت ها (پس انداز خصوصی) و همچنین دولت (پس انداز عمومی) است. اگر یک کشور کسری تجاری را اداره کند ، این بدان معناست که پول از خارج از کشور وارد کشور می شود و دولت آن را بخشی از تأمین سرمایه مالی می داند.

تقاضا برای سرمایه مالی (پول) گروه هایی را نشان می دهد که پول را وام می گیرند. مشاغل برای تأمین مالی سرمایه گذاری خود در کارخانه ها ، مواد و پرسنل باید وام بگیرند. هنگامی که دولت فدرال کسری بودجه را اداره می کند ، با فروش اوراق بهادار خزانه داری نیز از سرمایه گذاران وام می گیرد. بنابراین ، هر دو سرمایه گذاری در تجارت و دولت فدرال می توانند عرضه پس انداز را درخواست کنند (یا وام بگیرند).

دو منبع اصلی برای تأمین سرمایه مالی در اقتصاد ایالات متحده وجود دارد: پس انداز افراد و بنگاه ها ، به نام S و ورود سرمایه مالی از سرمایه گذاران خارجی ، که برابر با کسری تجارت (M - X) یا واردات استمنهای صادرات. همچنین دو منبع اصلی تقاضا برای سرمایه مالی در اقتصاد ایالات متحده وجود دارد: سرمایه گذاری در بخش خصوصی ، من و وام گرفتن دولت ، جایی که دولت باید وام بگیرد وقتی هزینه های دولت ، G ، بالاتر از مالیات های جمع آوری شده است ، T. ما می توانیم بیان کنیماین پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری از نظر جبری:

عرضه سرمایه مالی = تقاضا برای سرمایه مالی S + (M - X) = I + (G - T)

باز هم ، در این معادله ، S پس انداز خصوصی است ، T مالیات است ، G هزینه های دولت است ، M واردات است ، X صادرات است و من سرمایه گذاری هستم. این رابطه به عنوان یک تعریف صحیح است زیرا ، برای اقتصاد کلان ، مقدار تأمین شده سرمایه مالی باید برابر با مقدار مورد نیاز باشد.

However, certain components of the national savings and investment identity can switch between the supply side and the demand side. Some countries, like the United States in most years since the 1970s, have budget deficits, which mean the govement is spending more than it collects in taxes, and so the govement needs to borrow funds. In this case, the govement term would be G T> 0, showing that spending is larger than taxes, and the govement would be a demander of financial capital on the left-hand side of the equation (that is, a borrower), not a supplier of financial capital on the right-hand side. However, if the govement runs a budget surplus so that the taxes exceed spending, as the U.S. govement did from 1998 to 2001, then the govement in that year was contributing to the supply of financial capital (T G>0) ، و در سمت چپ (پس انداز) از هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری ظاهر می شود.

به همین ترتیب ، اگر یک اقتصاد ملی مازاد تجارت را اداره کند ، بخش تجارت شامل خروج سرمایه مالی به سایر کشورها خواهد بود. مازاد تجارت به این معنی است که سرمایه مالی داخلی در یک کشور مازاد است و می تواند در کشورهای دیگر سرمایه گذاری شود.

این مفهوم اساسی مبنی بر اینکه مقدار کل سرمایه مالی خواستار آن است برابر با کل سرمایه مالی تأمین شده همیشه باید صادق باشد. پس انداز داخلی همیشه به عنوان بخشی از عرضه سرمایه مالی ظاهر می شود و سرمایه گذاری داخلی همیشه به عنوان بخشی از تقاضای سرمایه مالی ظاهر می شود. با این حال ، عناصر دولت و تراز تجاری معادله می توانند بسته به اینکه بودجه دولت و مانده تجارت در مازاد یا کسری باشد ، به عنوان تأمین کنندگان یا تقاضای سرمایه مالی به عقب و جلو حرکت کند.

پس انداز داخلی و سرمایه گذاری تراز تجاری را تعیین می کند

یک بینش از هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری این است که سطح پس انداز و سرمایه گذاری داخلی یک کشور تعادل تجارت یک کشور را تعیین می کند. برای درک این نکته ، هویت را دوباره تنظیم کنید تا تعادل تجارت همه به خودی خود در یک طرف معادله قرار دهد. ابتدا اوضاع را با کسری تجاری و سپس اوضاع با مازاد تجارت در نظر بگیرید.

در مورد کسری تجاری ، هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری را می توان بازنویسی کرد: کسری تجارت = سرمایه گذاری داخلی - پس انداز داخلی خصوصی - پس انداز دولت (یا عمومی) (M - X) = I - S - (T - G)

در این حالت ، سرمایه گذاری داخلی بالاتر از پس انداز داخلی است ، از جمله پس انداز خصوصی و دولت. تنها راهی که سرمایه گذاری داخلی می تواند از پس انداز داخلی فراتر رود ، در صورتی که سرمایه از خارج به کشور وارد کشور شود. از این گذشته ، آن سرمایه مالی اضافی برای سرمایه گذاری باید از جایی حاصل شود.

اکنون مازاد تجاری را از نظر هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری در نظر بگیرید: مازاد تجارت = پس انداز داخلی خصوصی + پس انداز عمومی - سرمایه گذاری داخلی (X - M) = S + (T - G) - من

در این حالت ، پس انداز داخلی (چه خصوصی و چه دولتی) بالاتر از سرمایه گذاری داخلی است. این سرمایه مالی اضافی در خارج از کشور سرمایه گذاری خواهد شد.

این ارتباط پس انداز و سرمایه گذاری داخلی به تراز تجاری توضیح می دهد که چرا اقتصاددانان توازن تجارت را یک پدیده اساسی اقتصادی کلان می دانند. همانطور که هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری نشان می دهد ، عملکرد بخش های خاصی از اقتصاد مانند اتومبیل یا فولاد ، تراز تجاری را تعیین نمی کند. علاوه بر این ، این که آیا قوانین و مقررات تجاری کشور تجارت آزاد یا حمایت گرایی را تشویق می کند ، تعادل تجارت را نیز تعیین نمی کند (به جهانی سازی و حمایت گرایی مراجعه کنید).

کاوش در تعادل تجاری یک عامل در هر زمان

هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری همچنین چارچوبی را برای تفکر در مورد آنچه باعث افزایش یا سقوط کسری تجارت می شود ، فراهم می کند. با نسخه هویتی که دارای پس انداز داخلی و سرمایه گذاری در سمت چپ و کسری تجارت در سمت راست است شروع کنید: سرمایه گذاری داخلی - پس انداز داخلی خصوصی - پس انداز داخلی عمومی = کسری تجاری I - S - (T - G) = ( M-ایکس)

اکنون ، عوامل سمت چپ معادله را یک بار در نظر بگیرید ، در حالی که سایر عوامل را ثابت نگه می دارد.

به عنوان مثال اول ، فرض کنید که سطح سرمایه گذاری داخلی در یک کشور افزایش می یابد ، در حالی که سطح پس انداز خصوصی و عمومی بدون تغییر باقی می ماند. جدول نتیجه را در ردیف اول تحت معادله نشان می دهد. از آنجا که برابری پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری باید همچنان ادامه داشته باشد - از این گذشته ، هویتی است که باید با تعریف صادق باشد - افزایش سرمایه گذاری داخلی به معنای کسری تجارت بالاتر خواهد بود. این وضعیت در اواخر دهه 1990 در اقتصاد ایالات متحده رخ داد. به دلیل افزایش فناوری های جدید اطلاعات و ارتباطات که در دسترس قرار گرفتند ، سرمایه گذاری در تجارت به میزان قابل توجهی افزایش یافت. سقوط پس انداز خصوصی در این مدت و افزایش دولت صرفه جویی کم و بیش جبران یکدیگر. در نتیجه ، سرمایه مالی برای تأمین بودجه این سرمایه گذاری از خارج از کشور ، که یکی از دلایل نقص تجارت ایالات متحده در اواخر دهه 1990 و اوایل دهه 2000 است.

علل تغییر در تعادل تجارت

به عنوان سناریوی دوم ، فرض کنید که سطح پس انداز داخلی افزایش می یابد ، در حالی که سطح سرمایه گذاری داخلی و پس انداز عمومی بدون تغییر باقی می ماند. در این حالت ، کسری تجارت کاهش می یابد. با افزایش پس انداز داخلی ، برای تأمین نیازهای سرمایه گذاری نیاز به سرمایه مالی خارجی کمتر خواهد داشت. به همین دلیل ، یک پیشنهاد سیاسی که اغلب برای کاهش کسری تجاری ایالات متحده ارائه شده است ، افزایش پس انداز خصوصی است - اگرچه دقیقاً چگونگی افزایش نرخ کلی پس انداز ، بحث برانگیز است.

به عنوان یک سناریوی سوم ، تصور کنید که کسری بودجه دولت به طرز چشمگیری افزایش یافته است ، در حالی که سرمایه گذاری داخلی و پس انداز خصوصی بدون تغییر باقی مانده است. این سناریو در اواسط دهه 1980 در اقتصاد ایالات متحده رخ داده است. کسری بودجه فدرال از 79 میلیارد دلار در سال 1981 به 221 میلیارد دلار در سال 1986 افزایش یافت - افزایش تقاضا برای سرمایه مالی 142 میلیارد دلار. مانده حساب جاری از مازاد 5 میلیارد دلار در سال 1981 به کسری 147 میلیارد دلار در سال 1986 سقوط کرد - افزایش عرضه سرمایه مالی از 152 میلیارد دلار. ارتباط در آن زمان واضح است: افزایش شدید وام گرفتن دولت باعث افزایش تقاضای اقتصاد ایالات متحده برای سرمایه مالی شد و سرمایه گذاران خارجی از طریق کسری تجارت در درجه اول این افزایش را تأمین می کردند. ویژگی های زیر آن که از آن خارج می شود ، شما را از طریق سناریویی که در آن پس انداز داخلی خصوصی باید با یک مقدار معینی افزایش یابد ، برای کاهش کسری تجاری افزایش می یابد.

حل مشکلات با هویت پس انداز و سرمایه گذاری

از هویت پس انداز و سرمایه گذاری استفاده کنید تا به سؤال زیر پاسخ دهید: کشور A دارای کسری تجاری 200 میلیارد دلار ، پس انداز داخلی 500 میلیارد دلار ، کسری دولتی 200 میلیارد دلار و سرمایه گذاری داخلی 500 میلیارد دلار است. برای کاهش کسری تجاری 200 میلیارد دلاری 100 میلیارد دلار ، پس انداز داخلی خصوصی چقدر باید افزایش یابد؟

مرحله 1. فرمول سرمایه گذاری پس انداز را برای کسری تجارت یا مازاد در سمت چپ بنویسید: (x - m) = s + (t - g) - من

مرحله 2. در فرمول ، مبلغ کسری تجارت را به عنوان یک عدد منفی (X - M) قرار دهید. سمت چپ فرمول شما اکنون است: -200 = S + (t - g) - من

مرحله 3. در فرمول: -200 = 500 + (T - G) - من به پس انداز (های) داخلی خصوصی 500 دلار وارد کنید - من

مرحله 4. سرمایه گذاری داخلی خصوصی (i) 500 دلار را در فرمول وارد کنید: -200 = 500 + (t - g) - 500

مرحله 5. مازاد بودجه دولت یا تعادل توسط (T - G) نشان داده شده است. مبلغ کسری بودجه را برای (t - g) از 200: 200 = 500 + ( 200) وارد کنید - 500

مرحله 6. فرمول شما اکنون: (x - m) = s + (t - g) - i 200 = 500 + ( 200) - 500

سؤال این است: برای کاهش کسری تجاری (X - M) -200 ب ه-100 (در میلیاردها دلار) ، پس انداز چقدر افزایش می یابد؟(x - m) = s + (t - g) - i 100 = s + ( 200) - 500 600 = s

مرحله 7. پاسخ را خلاصه کنید: پس انداز داخلی خصوصی باید 100 میلیارد دلار افزایش یابد ، در مجموع 600 میلیارد دلار ، تا دو طرف معادله برابر باشند (-100 = -100).

حرکات کوتاه مدت در چرخه تجارت و مانده تجارت

در کوتاه مدت ، خواه یک اقتصاد در رکود اقتصادی باشد و چه در صعود می تواند بر عدم تعادل تجارت تأثیر بگذارد. رکود اقتصادی تمایل به کسری تجارت کوچکتر یا مازاد تجاری بزرگتر دارد ، در حالی که دوره رشد اقتصادی قوی تمایل به کسری تجارت بزرگتر یا مازاد تجاری کوچکتر دارد.

به عنوان نمونه ، توجه داشته باشید که کسری تجاری ایالات متحده تقریباً از سال 2006 تا 2009 تقریباً نیمی از آن کاهش یافته است. یکی از دلایل اصلی این تغییر این است که در طول رکود اقتصادی ، با کند شدن اقتصاد ایالات متحده ، کمتر از کالاها از جمله واردات کمتری از آن خریداری کردخارج از کشوربا این حال ، خرید قدرت در خارج از کشور کمتر کاهش یافت ، بنابراین صادرات ایالات متحده به همان اندازه سقوط نکرد.

برعکس ، در اواسط دهه 2000 ، هنگامی که کسری تجارت ایالات متحده بسیار بزرگ شد ، یک دلیل کوتاه مدت کمک کننده این است که اقتصاد ایالات متحده در حال رشد است. در نتیجه ، خرید تهاجمی قابل توجهی در اقتصاد ایالات متحده از جمله خرید واردات وجود داشت. بنابراین ، کسری تجاری (یا مازاد تجارت بسیار پایین تر) اغلب با یک اقتصاد داخلی به سرعت در حال رشد همراه است ، در حالی که یک مازاد تجارت (یا کسری تجارت بسیار پایین تر) با اقتصاد داخلی کند یا رکود اقتصادی همراه است.

با افزایش کسری تجارت ، لزوماً به معنای ورود خالص بیشتر سرمایه مالی خارجی است. هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری می آموزد که بقیه اقتصاد می توانند این جریان سرمایه مالی خارجی را از چند طریق مختلف جذب کنند. به عنوان مثال ، کاهش پس انداز خصوصی می تواند واردات اضافی سرمایه مالی را از خارج از کشور جبران کند و سرمایه گذاری داخلی و پس انداز عمومی را بدون تغییر رها کند. از طرف دیگر ، ورود سرمایه مالی خارجی می تواند منجر به سرمایه گذاری داخلی بالاتر شود و پس انداز خصوصی و عمومی را بدون تغییر رها کند. با این وجود احتمال دیگر این است که وام های بیشتر دولت می تواند ورود سرمایه مالی خارجی را جذب کند و پس انداز داخلی و سرمایه گذاری را بدون تغییر رها کند. هویت پس انداز ملی و سرمایه گذاری مشخص نمی کند که کدام یک از این سناریوها ، به تنهایی یا به صورت ترکیبی ، اتفاق می افتد - فقط این که یکی از آنها باید رخ دهد.

مفاهیم کلیدی و خلاصه

هویت پس انداز ملی و سرمایه گذاری مبتنی بر این رابطه است که کل کل سرمایه مالی که از همه منابع تأمین می شود باید با کل سرمایه مالی مورد نیاز از همه منابع برابر باشد. اگر S پس انداز خصوصی باشد ، T مالیات است ، G هزینه های دولت است ، M واردات است ، x صادرات است ، و من سرمایه گذاری است ، پس برای اقتصاد با کسری حساب جاری و کسری بودجه: تأمین سرمایه مالی = تقاضا برای مالیسرمایه S + (M - X) = I + (G - T) رکود اقتصادی تمایل به افزایش تراز تجاری دارد (به معنای مازاد تجارت بالاتر یا کسری تجاری پایین تر) ، در حالی که رونق اقتصادی تمایل به کاهش تراز تجاری دارد (به معنای پایین ترمازاد تجارت یا کسری تجاری بزرگتر).

سوالات خود را بررسی کنید

با استفاده از پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری ، توضیح دهید که چگونه هر یک از تغییرات زیر (ceteris paribus) باعث افزایش یا کاهش مانده تجارت می شود:

1. نرخ پس انداز داخلی پایین تر
2. دولت از اجرای مازاد بودجه تا اجرای کسری بودجه تغییر می کند
3. نرخ سرمایه گذاری داخلی افزایش می یابد

اشاره نمایش

نکته:

پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری را برای وضعیت اقتصاد که توسط این سؤال دلالت دارد بنویسید: تأمین سرمایه = تقاضای سرمایه S + (M - X) + (T - G) = I پس انداز + (کسری تجاری) + (دولت)مازاد بودجه) = سرمایه گذاری اگر پس انداز داخلی افزایش یابد و هیچ چیز دیگری تغییر کند ، کسری تجارت کاهش می یابد. در واقع ، اقتصاد بیشتر به سرمایه داخلی و کمتر به سرمایه خارجی متکی خواهد بود. اگر دولت به جای پس انداز ، وام را شروع کند ، باید کسری تجارت افزایش یابد. در واقع ، دولت دیگر پس انداز را تأمین نمی کند و بنابراین ، اگر چیز دیگری تغییر نمی کند ، صندوق های سرمایه گذاری بیشتری باید از خارج از کشور وارد شوند. اگر نرخ سرمایه گذاری داخلی افزایش یابد ، پس از آن ، Ceteris Paribus ، کسری تجارت نیز باید افزایش یابد تا سرمایه اضافی را تأمین کند. ceteris paribus - و "چیزهای دیگر برابر است" - در اینجا مهم است. در همه این شرایط ، هیچ دلیلی در دنیای واقعی وجود ندارد که تغییر اصلی فقط یا در درجه اول کسری تجارت را تحت تأثیر قرار دهد. هویت فقط می گوید که چیزی تنظیم خواهد شد - مشخص نمی کند چه چیزی.

اگر یک کشور مازاد بودجه دولت را اداره می کند ، چرا (t-g) در سمت چپ هویت پس انداز سرمایه گذاری است؟

اشاره نمایش

نکته:

دولت به جای وام گرفتن ، پس انداز می کند. عرضه پس انداز ، چه خصوصی و چه عمومی ، در سمت چپ هویت است.

چه چیزی اندازه کسری تجاری یک کشور را تعیین می کند؟

اشاره نمایش

نکته:

کسری تجاری توسط سطح پس انداز خصوصی و عمومی یک کشور و میزان سرمایه گذاری داخلی تعیین می شود.

اگر سرمایه گذاری داخلی افزایش یابد و تغییری در میزان پس انداز خصوصی و عمومی ایجاد شود ، چه اتفاقی برای اندازه کسری تجارت می افتد؟

اشاره نمایش

نکته:

کسری تجارت باید افزایش یابد. به عبارت دیگر ، این افزایش سرمایه گذاری باید با ورود سرمایه مالی از خارج از کشور تأمین شود.

چرا رکود اقتصادی باعث افزایش کسری تجارت می شود؟

اشاره نمایش

نکته:

درآمد در طی رکود اقتصادی سقوط می کند و مصرف کنندگان کالاهای کمتری از جمله واردات را خریداری می کنند.

هم ایالات متحده و هم اقتصادهای جهانی در حال رونق هستند. آیا واردات ایالات متحده و/یا صادرات افزایش می یابد؟

اشاره نمایش

نکته:

اقتصاد پررونق باعث افزایش تقاضا برای کالاها می شود ، بنابراین فروش واردات افزایش می یابد. اگر اقتصادهای شرکای تجاری ما به خوبی عمل کنند ، آنها بیشتر محصولات ما را خریداری می کنند و بنابراین صادرات ایالات متحده افزایش می یابد.

سوالات را مرور کنید

دو طرف اصلی پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری چیست؟

مؤلفه های اصلی پس انداز ملی و هویت سرمایه گذاری چیست؟

سوالات تفکر انتقادی

بسیاری فکر می کنند که اندازه کسری تجاری به دلیل عدم رقابت در بخش های داخلی مانند اتومبیل است. توضیح دهید که چرا این درست نیست.

اگر کشوری را با مازاد تجارت به سرعت در حال رشد در طی یک دوره یک سال مشاهده کرده اید ، آیا احتمال بیشتری خواهید داشت که اقتصاد این کشور در یک دوره رکود اقتصادی یا رشد سریع باشد؟توضیح.

گاهی اوقات ، یک مقام دولتی استدلال می کند که یک کشور باید برای مازاد تجارت و یک جریان سالم سرمایه از خارج تلاش کند. آیا این ممکن است؟

چالش ها و مسائل

تصور کنید که اقتصاد ایالات متحده خود را در شرایط زیر می یابد: کسری بودجه دولت 100 میلیارد دلار ، کل پس انداز داخلی 1500 میلیارد دلار و کل سرمایه گذاری فیزیکی داخلی 1600 میلیارد دلار. با توجه به هویت ملی پس انداز و سرمایه گذاری ، مانده حساب جاری چیست؟اگر سرمایه گذاری 50 میلیارد دلار افزایش یابد ، تراز حساب جاری چه خواهد بود ، در حالی که کسری بودجه و پس انداز ملی یکسان است؟

در جدول برخی از داده های فرضی در مورد حساب های کلان اقتصادی برای سه کشور ارائه شده توسط A ، B و C ارائه شده و در میلیاردها واحد ارز اندازه گیری شده است. در جدول ، پس انداز خانوار خصوصی SH ، درآمد مالیاتی T ، هزینه های دولت G است ، و هزینه های سرمایه گذاری I.

1. مانده تجارت و ورود خالص پس انداز خارجی را برای هر کشور محاسبه کنید.
2. بیان کنید که آیا هرکدام دارای مازاد تجارت یا کسری (یا تجارت متعادل) هستند.
3. بیان کنید که آیا هر یک وام دهنده خالص یا وام گیرنده بین المللی است و توضیح می دهد.

تصور کنید که اقتصاد آلمان خود را در شرایط زیر می یابد: بودجه دولت مازاد 1 ٪ از تولید ناخالص داخلی آلمان را دارد. پس انداز خصوصی 20 ٪ تولید ناخالص داخلی است. و سرمایه گذاری فیزیکی 18 ٪ از تولید ناخالص داخلی است.

1. براساس هویت پس انداز ملی و سرمایه گذاری ، مانده حساب جاری چیست؟
2. اگر مازاد بودجه دولت به صفر کاهش یابد ، این امر چگونه بر مانده حساب جاری تأثیر می گذارد؟