بتا در صندوق متقابل چیست؟

در تبلیغات صندوق های متقابل ، آنها می گویند صندوق های متقابل در معرض خطر بازار هستند. به عبارت ساده ، این بدان معنی است که هر کاری که انجام دهید ، بخشی از جنبش بازار (بالا یا پایین) همیشه در عملکرد صندوق منعکس خواهد شد.

اما آیا جنبش بازار با روشی مشابه بر هر صندوق متقابل تأثیر می گذارد؟نه. در حالی که برخی از وجوه ممکن است با عملکرد بازار مطابقت داشته باشد ، برخی ممکن است عقب مانده یا عملکرد بهتری داشته باشند. برای اندازه گیری عملکرد نسبت به بازار ، هر صندوق متقابل دارای یک شاخص معیار است که در زیر آن قرار دارد. به عنوان مثال ، یک صندوق متقابل با کلاه بزرگ می تواند در برابر شاخص Nifty 100 معیار باشد. با حرکت بازارها ، معیار بازده نیز انجام می شود و بازده صندوق متقابل نیز انجام می شود. بازده صندوق متقابل چقدر و تا چه اندازه تحت تأثیر این حرکات در معیار آن قرار خواهد گرفت ، با یک اندازه گیری ریسک به نام بتا اندازه گیری می شود. بگذارید این موضوع را با جزئیات درک کنیم.

1. بتا چیست؟

بتا در یک صندوق متقابل اغلب برای انتقال نوسانات صندوق (سود یا ضرر) در رابطه با شاخص معیار مربوطه مورد استفاده قرار می گیرد. بتا یک شاخص همیشه در 1. ارزش دارد. اکنون ، اگر بتا صندوق متقابل شما نیز 1 باشد ، این بدان معنی است که بازده صندوق متقابل به طور هم زمان با بازده معیار حرکت می کند. بنابراین ، اگر بازده معیار 10 ٪ باشد ، بازده صندوق شما نیز 10 ٪ خواهد بود. حال اگر بتا صندوق متقابل 1. 5 باشد ، پس از بازده شاخص 10 ٪ ، 15 ٪ بازده دریافت می کنید. بنابراین ، یک ارزش بتا بیش از 1 نشان می دهد که بازده نمونه کارها/صندوق ها بیش از حرکت بازار و برعکس حرکت می کند.

بنابراین ، در حالی که بازار در یک جهت حرکت می کند ، بتا به شما کمک می کند تا درک کنید که بازده صندوق شما با توجه به حرکت بازار/معیار چه مسیری را طی می کند. به عبارت دیگر ، نوسانات نسبی صندوق متقابل را با توجه به معیار آن اندازه گیری می کند. این نوسانات می تواند به سرمایه گذار در بهره برداری از بازده هایی که می تواند بالاتر از عملکرد بازار باشد کمک کند. این می تواند با انتخاب بودجه مناسب با مقادیر بتا که مطابق با اهداف سرمایه گذاری شما و اشتها ریسک است ، حاصل شود. به طور موثری ، آلفا (بازده های مربوط به مهارت مدیر صندوق) و بتا (بازده های مربوط به جنبش بازار) در کنار هم بازده کل به یک سرمایه گذار را تشکیل می دهند. همانطور که فرمول بتا را در بخش های آینده می بینیم ، به شما کمک می کند تا معنای بتا را بهتر درک کنید.

2. درک نحوه عملکرد بتا

بتا به شما کمک می کند تا سرمایه گذاری خود را بهتر برنامه ریزی کنید و با ارائه یک اندازه گیری از روند صعودی و نزولی بالقوه با توجه به معیار ، به شما برنامه ریزی کنید. بتا مبتنی بر داده های تاریخی است و شما را قادر می سازد عملکرد گذشته صندوق را در رابطه با بازار یا معیار آن درک کنید. به عنوان یک سرمایه گذار ، شما با اطمینان از تنوع در نمونه کارها خود با ریسک بازار سر و کار دارید. اما هر صندوق انتخابی شما بتا خواهد داشت.

ممکن است بخواهید ساخت یک نمونه کارها از هر دو صندوق بتا بالا و پایین بتا را در نظر بگیرید. برای سرمایه گذاری در رشد بازار ، صندوق های بتا بالا بازده بالاتر از معیار را تحویل داده و رشد را فراهم می کنند. در حالی که هنگامی که بازار سقوط می کند ، صندوق های پایین بتا باعث کاهش بازده می شوند و یک کوسن را برای شما فراهم می کنند. هر دو نوع وجوه (بتا بالا و پایین) می توانند در سفر سرمایه گذاری شما بسیار کمک کنند. نمونه ای از این برنامه ، در هنگام دیوانگی گاو نر در سال 2014-17 ، شما ترجیح می دهید بودجه بتا بالایی داشته باشید زیرا این صندوق ها بازده بیش از معیار را ایجاد می کردند ، در حالی که شما می خواهید بودجه بتا پایین تر را در هنگام ذوب شدن بازار ترجیح دهید2018-19.

اگر علاقه مند به اندازه گیری بتا هستید ، باید از معیار صحیح برای تولید بتا برای صندوق استفاده کنید. به عنوان مثال ، هنگامی که یک صندوق بزرگ را ارزیابی می کنید ، باید از یک شاخص بزرگ (Nifty 50) به عنوان معیار آن استفاده کنید و هیچ شاخص دیگری نیست زیرا بتا باید معنی دار باشد. برای صندوق های بدهی ، باید شاخص اوراق قرضه GOI را به عنوان مرجع در نظر بگیرید.

3. اهمیت بتا

وقتی سرمایه گذاری در یک صندوق را در نظر می گیرید ، بتا می تواند یکی از نسبت هایی برای ارزیابی باشد. در اینجا به همین دلیل است که بتا یک اندازه گیری مهم است-

• بتا اندازه گیری از نوسانات ریسک مربوط به شاخص معیار یا نحوه انتظار این صندوق در شرایط مختلف بازار را به شما می دهد. بتا به همان اندازه دو اقدامات دیگر-انحراف استاندارد ، اندازه گیری برای نوسانات و نسبت شارپ مهم است-اندازه گیری برای بازده تنظیم شده در معرض خطر.
• همچنین می توانید با مقایسه آن با سایر وجوه در همان گروه ، از بتا برای ارزیابی انتخاب صندوق متقابل خود استفاده کنید. با نگاهی به بتا و بازده گذشته صندوق ، می توانید تعیین کنید که آیا بتا بالا هنگام رشد بازار بازده صندوق بالاتری ایجاد کرده است و آیا بتا پایین از شما محافظت می کند. بسته به برنامه سرمایه گذاری خود ، ممکن است بخواهید در وجوهی با ریسک کم (به عبارت دیگر بتا پایین) یا ریسک بالا (بتا بالا) یا ترکیبی از هر دو سرمایه گذاری کنید.
• بتا را نمی توان با تنوع در همان کلاس دارایی حذف کرد. اما اگر قبلاً وجوهی را با مقادیر بتا مثبت بالا انتخاب کرده اید ، می توانید با سرمایه گذاری در انواع دیگر دارایی ها با مقادیر بتا نسبتاً پایین تر ، به این خطر بپردازید. این مفهوم به عنوان تخصیص دارایی شناخته می شود و بتا می تواند در این زمینه به شما کمک کند. بگذارید بگوییم ، به دنبال سود از سرمایه گذاری صندوق های متقابل ؛شما در انواع مختلف صندوق های متقابل سهام (به عنوان مثال ، کلاه بزرگ ، میانی درپوش و کلاه کوچک) سرمایه گذاری کرده اید. این به شما کمک می کند تا سرمایه گذاری های سهام خود را متنوع کنید ، اما هنوز هم باید با بتا (ریسک بازار W. R. T.) مقابله کنید. اکنون به این ترکیب ، اگر دارایی های دیگری را با مقادیر مختلف بتا مانند صندوق های بدهی ، ETF های طلا و غیره اضافه کنید ، سرمایه گذاری های خود را در انواع مختلف دارایی اختصاص می دهید. این امر به اطمینان از تعادل خطر بهتر و حمایت از سرمایه گذاری های شما کمک می کند.

با این حال ، باید در نظر داشته باشید که بتا یک صندوق می تواند با گذشت زمان تغییر کند. این ممکن است زمانی اتفاق بیفتد که ترکیب صندوق بر اساس تجزیه و تحلیل و استراتژی های مدیر صندوق تغییر کند. در نتیجه ، تغییرات حاصل به این معنی است که صندوق اکنون بتا متفاوت (از ارزش قبلی خود) نسبت به شاخص آن دارد.

4. انواع مقادیر بتا

بتا می تواند یک مقدار مثبت یا یک مقدار منفی داشته باشد. به عنوان مثال ، وقتی بتا 1 است ، می توانید بگویید که صندوق کاملاً با بازار ارتباط دارد. در این حالت ، اگر شاخص معیار 10 ٪ افزایش یابد ، صندوق نیز 10 ٪ افزایش می یابد. اگر بازار 5 ٪ سقوط کند ، صندوق نیز 5 ٪ کاهش می یابد.

وجوه همچنین می تواند بی ثبات تر باشد و در این صورت بتا برای این صندوق ها دارای ارزش های بیشتر از 1 است. در صورت تصحیح بازار ، این وجوه بالاتر از بازار حرکت می کند یا در صورت تصحیح بازار بیشتر می شود.

سپس صندوق های بتا کم (کمتر از 1) وجود دارد. در چنین مواردی ، همبستگی با بازار کم است. اگر بازار 10 ٪ افزایش یابد ، صندوق ممکن است نه 10 ٪ بلکه با ارزش کمتری افزایش یابد. به عنوان مثال ، اگر بتا صندوق 0. 6 باشد ، در حالی که بازار تصحیح می کند ، صندوق فقط به 60 ٪ از بازار اصلاح می شود و از شما محافظت بهتری می کند.

در مواردی که بتا برای صندوق منفی باشد ، یعن ی-1 ، این بدان معنی است که صندوق با بازار ارتباط منفی یا معکوس دارد ، یعنی وقتی بازار 5 ٪ سقوط می کند ، صندوق 5 ٪ افزایش می یابد. ETF های طلایی تمایل به بتا منفی دارند زیرا مقادیر Gold ETFS با قیمت طلای فیزیکی مرتبط است و در رابطه با بازار سهام حرکت نمی کند. این دارایی ها با بتا منفی نیز در سبد سرمایه گذاری شما نقش دارند.

5. فرمول بتا

هنگامی که می خواهید بتا صندوق متقابل را به روشی ساده محاسبه کنید ،

بتا = (بازده صندوق-نرخ ریسک) ÷ (بازده معیار-نرخ بدون ریسک)

بتا از محاسبه بازده صندوق (اقتباس از مدل قیمت گذاری دارایی CAPM - سرمایه) گرفته شده است

بازده صندوق = نرخ رایگان ریسک + بتا X (بازده معیار - نرخ رایگان ریسک)

در مثال بالا برای فرمول بتا برای یک صندوق متقابل ،

بتا = (بازده صندوق-نرخ ریسک) ÷ (بازده معیار-نرخ بدون ریسک)

بازده معیار بازده شاخص معیار قابل اجرا خواهد بود. برای این حالت ، اگر بازده شاخص معیار 54 ٪ و بازده فعلی صندوق 67 ٪ بود در حالی که بازده بدون ریسک 5 ٪ بود (نرخ بدون ریسک-در هند ، نرخ بدون ریسک نرخ سپرده ثابت خواهد بود که5 ٪ است) ، پس ما بتا زیر را خواهیم داشت

بتا = (67-5)/ (54-5) = 1. 26

این بدان معناست که وقتی بازار افزایش می یابد ، صندوق ما افزایش می یابد اما با ارزش 26 ٪ بیشتر از بازار و هنگامی که بازار سقوط می کند ، صندوق 26 ٪ بیشتر از بازار سقوط می کند.

6. مثال بتا

بتا - که ضریب بتا نیز نامیده می شود ، اندازه گیری نوسانات یک صندوق متقابل در رابطه با بازار یا معیار نماینده آن را در اختیار شما قرار می دهد.

بگذارید مقادیر بتا را برای برخی از دسته های صندوق های متقابل در نظر بگیریم و در این موارد وجوه را انتخاب کنیم. اینها به ما کمک می کند تا نحوه طراحی وجوه متقابل را درک کنیم.

7. دسته صندوق

می بینید که در همان دسته صندوق ، تفاوت های قابل توجهی در بتا وجود دارد. شما باید به وجوه مورد نظر خود نگاه کنید و ارزیابی کنید که چگونه بازده در گذشته با ارزش های بتا ارتباط دارد. بررسی کنید که آیا صندوق شما با وجود بتا بالا وقتی بازار برای دوره های مختلف بالا می رود ، بازده مداوم بالایی را ارائه می دهد. اگر مقدار بتا کم است ، بررسی کنید که آیا صندوق شما هنگام سقوط بازار از شما محافظت بهتری می کند یا خیر. همچنین ممکن است که با یک بتا کم ، صندوق بتواند بازده بهتری نسبت به سایر بودجه در این گروه در مدت زمان طولانی تری داشته باشد زیرا می تواند از سود بهتر محافظت کند.

8. چیزهایی که باید به خاطر بسپارید

• بتا اندازه گیری ریسک نسبی یا نوسانات هر صندوق در مقایسه با شاخص معیار آن است.
• بتا برای یک شاخص 1 است. بتا برای یک صندوق می تواند بیش از 1 ، کمتر از 1 و حتی گاهی منفی باشد. گفته می شود در مورد بتا منفی ، صندوق و معیار به طور معکوس مرتبط هستند.
• بتا مبتنی بر داده های تاریخی است و می تواند با گذشت زمان تغییر کند
• بتا و سایر اقدامات ریسک مانند آلفا ، شارپ و Sortino برای ارزیابی و انتخاب صندوق شما مفید هستند.
• برای محاسبه درک بتا ، باید بازده فعلی صندوق و شاخص معیار مرجع و بازده بدون ریسک را حساب کنید.
• بتا در یک صندوق متقابل یک معیار مفید است. برای شناسایی وجوه مناسب برای نمونه کارها ، بتا می تواند نقش مرتبط داشته باشد.

با این حال ، یک سرمایه گذار باید از بتا برای درک عملکرد صندوق استفاده کند. عملکرد صندوق با بتا خود چقدر خوب است؟آیا عملکرد صندوق از شاخص خود به میزان قابل توجهی منحرف می شود؟چقدر بتا صندوق با همسالان و دسته خود مقایسه می کند؟پاسخ به چنین سؤالاتی به شما در تصمیم گیری بهتر کمک می کند.

9. سوالات متداول (سؤالات متداول)

خطر بتا چیست؟

هر صندوق متقابل ریسک ذاتی در بازار دارد. در نتیجه صندوق متقابل شما چگونه به ریسک بازار یا حرکت بازار واکنش نشان می دهد ، اندازه گیری بتا است. بتا در رابطه با معیار صندوق متقابل اندازه گیری می شود. در حالی که بتا برای یک شاخص همیشه 1 است ، بتا برای یک صندوق می تواند 1 باشد ، بیش از یک یا کمتر از 1.

بتا خوب چیست؟

بتا به خودی خود نه خوب است و نه بد. این بسته به مشخصات شما به عنوان یک سرمایه گذار و توانایی ریسک پذیری خوب یا بد است. با این حال ، با توجه به اینکه بازارها در کوتاه مدت می توانند بی ثبات باشند ، بتا زیر 1 به طور کلی برای اکثر سرمایه گذاران منطقی تلقی می شود.

بتا مثبت است یا منفی؟

بتا برای وجوه متقابل هم می تواند مثبت و هم منفی باشد. مقادیر بتا برای صندوق های سهام می تواند بیش از 1 یا کمتر از 1 باشد. در حالی که صندوق های بتا مثبت نقش مهمی در رشد سرمایه گذاری شما دارند ، صندوق های بتا منفی در تخصیص دارایی و متعادل کردن خطرات در سرمایه گذاری های شما نقش دارند.

چگونه بتا برای صندوق متقابل محاسبه می شود؟

شما باید بازده صندوق متقابل ، بازده شاخص معیار آن و ارزش بازده بدون ریسک را بدانید. بتا ارزشی است که هنگام تقسیم تفاوت بین بازده صندوق و بازده بدون ریسک (شماره ساز) با تفاوت بین بازده معیار و بازده بدون ریسک (مخرج) تقسیم می کنید.

چگونه باید از بتا استفاده شود؟

برای یک نمونه کارها متنوع و برای تعادل خطرات ، می توانید صندوق های بتا بالا و پایین بتا را مخلوط کرده و از بودجه هایی مانند Gold ETF یا سرمایه گذاری های دیگر که با بازار سهام همبستگی منفی دارند ، انتخاب کنید.

آیا بتا بهتر از آلفا است؟

بتا اندازه گیری ریسک بازار است که با تنوع نمی توان آن را کاهش داد. به عبارت دیگر ، این بخشی از بازده از نمونه کارها است که به بازار وسیع نسبت داده می شود و نه مدیر صندوق یا مهارت سرمایه گذاران. آلفا با توجه به بتا ، اندازه گیری از عملکرد یک صندوق است. هر دو بخشی از کل بازده یا کل ریسک هر نمونه کارها سرمایه گذاری هستند و از این رو ، هر دو مورد نیاز است که برای هر سرمایه گذاری مؤثر در نظر گرفته شوند.