شوک بازار: چگونه سرمایه گذاران نسبت به تأثیر COVID-19 واکنش نشان دادند؟

Coronavirus یک دهه بول ایالات متحده آمریکا را به پایان رساند و باعث فروپاشی ناگهانی بازار سهام شد. بخش غافلگیرکننده ای از سرمایه گذاران با ریسک بیشتر پاسخ دادند.

08-04-2020

نویسندگان

ریچارد دیسون سر محتوا همه مقالات را ببینید

در مواجهه با یکی از بزرگترین شوک های اقتصادی در تاریخ ، جای تعجب نیست که اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران با تغییر اوراق بهادار خود واکنش نشان دادند. با این وجود تعجب آور این است که بیش از یک سوم سرمایه گذاران (35 ٪) از این فرصت استفاده کردند تا در معرض سرمایه گذاری های با ریسک بالاتر قرار بگیرند.

آخرین شماره مطالعه جهانی سرمایه گذار Schroders ، یک بررسی سالانه برجسته بیش از 23،000 سرمایه گذار از سراسر جهان ، حاکی از بخش قابل توجهی از پس اندازان است که سقوط قیمت سهام فوریه را فرصتی برای سرمایه گذاری بیشتر می دانند.

این نظرسنجی که در 32 مکان در سراسر جهان بین 30 آوریل و 15 ژوئن 2020 انجام شده است ، پس از یک دوره نوسانات شدید بازار ، پس اندازهای خود را در مورد اقدامات خود بررسی کرد. این امر به وجود آمد که بیشتر اقتصادهای مهم جهان در تلاش برای محدود کردن همه گیر Covid-19 به پایان رسید. بین اواسط فوریه و اواسط ماه مارس ، بازارهای سهام جهانی تقریباً یک سوم از ارزش خود را از دست دادند.

تقریباً 80 ٪ از پاسخ دهندگان گفتند که در نتیجه تغییراتی در نمونه کارها خود ایجاد کرده اند. فقط 19 ٪ گفتند که سرمایه گذاری های خود را "جایی که بودند" نگه داشته اند. 3 ٪ كوچك از آشفتگی در بازارها بی خبر بودند و به همین ترتیب هیچ اقدامی انجام ندادند.

از 78 ٪ که با آشکار شدن بحران ، منابع خود را تغییر دادند ، در پاسخ واگرایی شدید وجود داشت. در کل 53 ٪ گفتند که آنها "برخی" یا "بخش قابل توجهی" از نمونه کارها خود را به سمت سرمایه گذاری های کم خطر منتقل کردند. اما 35 ٪ اقدامات مخالف را انجام دادند و گفتند كه آنها "مقداری" یا "نسبت قابل توجهی" را به دارایی های پرخطر منتقل كردند.

روپرت راکر ، رئیس درآمد شرودر می گوید: "غریزه به ما می گوید که پس از شوک بزرگی بپوشیم."اما قابل توجه است که چنین گروه بزرگی اقدامات مخالف را انجام داده و به خطر آنها افزود. "

او این را نشانه ای می داند که سرمایه گذاران به طور فزاینده ای "آگاهی" می کنند.

وی می گوید: "ما باید به یاد داشته باشیم که Covid-19 پس از مدت طولانی افزایش بازار سهام آمد و احساس من این است که بسیاری از سرمایه گذاران از ارزیابی بالایی آگاه بودند.""بنابراین آنها تصحیح فوریه-مارس را به عنوان پنجره فرصت دیدند. من فکر می کنم ما شاهد یک گروه بزرگ از سرمایه گذاران هستیم که نه تنها به بازارهای سهام متعهد شده اند ، بلکه به طور فزاینده ای مراقب هستند و به دنبال لحظه های ارزش هستند. "

در کوتاه مدت ، اقدامی که توسط برخی از پاسخ دهندگان صعودی انجام شده است ، احتمالاً پرداخت کرده است ، زیرا بازار سهام با وجود ادامه جریان داده های اقتصادی ناخوشایند ، از پایین آمدن آنها به شدت تجمع کرده است. روپرت می افزاید: "همچنین ممکن است این اتفاق بیفتد که سرمایه گذاران عادت کنند که بین عملکرد بازار سهام و عملکرد اقتصادی مشاهده شوند."

آیا سرمایه گذاران مسن نسبت به همتایان جوان نسبت به شوک ها بیشتر از این شوک هستند؟

سن یا تجربه - یا هر دو - به نظر می رسد عامل روشنی در نحوه پاسخگویی سرمایه گذاران به نوسانات است. این تحقیقات نشان می دهد که سرمایه گذاران هزاره (18 تا 37 ساله) تقریباً دو برابر بیشتر از والدین خود ، "Baby Boomers" (51-70 ساله) را تغییر می دهند.

قدیمی ترین گروه سرمایه گذاران ، افراد 71 ساله و بالاتر ، حداقل احتمالاً تغییر می کردند.

روپرت می گوید: "در اینجا می تواند عوامل مختلفی وجود داشته باشد."وی گفت: "یکی این است که سرمایه گذاران مسن احتمالاً بیشتر در یک برنامه بلند مدت ، اوراق بهادار خود را ساختار داده اند. این امر باعث می شود که آنها بتوانند در لحظه های بحران عقب نشینی کنند و سرمایه گذاری های خود را دست نخورده بگذارند. "

ماندن در این دوره: سرمایه گذاران قدیمی کمتر احتمال دارد که نمونه کارها را تغییر دهند

پس انداز پس از Covid-19 یک نگرانی بیشتر است ...

چشم انداز پس انداز و سرمایه گذاری آنها از زمان این همه گیر به نگرانی های بیشتری برای سرمایه گذاران تبدیل شده است.

قبل از وقوع کرونوویروس ، 35 ٪ از سرمایه گذاران حداقل در هفته به سرمایه گذاری خود فکر می کردند. پس از COVID-19 ، این نسبت به 49 ٪ رسیده است. درمجموع ، 83 ٪ از سرمایه گذاران اکنون حداقل ماهانه در مورد اوراق بهادار خود فکر می کنند.

... اما سرمایه گذاران کاملاً نسبت به تأثیر منفی اقتصادی همه گیر خوش بین هستند

اکثر سرمایه گذاران به حساب می آیند که تأثیرات اقتصادی کرونوویروس طی دو سال می گذرد ، و این نشان دهنده خوش بینی است که مطابق با پیش بینی های رسمی بسیاری از کشورها نیست.

به عنوان مثال ، در انگلستان ، مسئولیت بودجه ، که اکنون عواقب چند دهه ای را از نظر بدهی ملی پیش بینی می کند ، این سوال را مطرح کرده است که "خسارت اقتصادی و مالی حاصل [می تواند] دائمی باشد".**

باز هم، پاسخ نسبتاً خوش بینانه سرمایه گذاران می تواند ناشی از تجربه آنها در دهه گذشته از بازدهی سالم بازار سهام باشد - حتی در حالی که اقتصاد جهانی با چالش های مهمی روبرو بود.

درآمد سرمایه گذاری: امیدهای پس انداز کنندگان "غیر واقعی" است

یکی از حوزه هایی که سرمایه گذاران دیدگاه منفی تری داشتند، درآمد سرمایه گذاری بود که انتظار داشتند از پرتفوی خود در 12 ماه آینده دریافت کنند.

در سال 2019، سرمایه گذاران انتظار داشتند که دارایی های آنها درآمد کلان 10. 3 درصدی را به ارمغان بیاورد.

پس از بحران کووید-19، این میزان در سال 2020 به 8. 8 درصد کاهش یافته است.

با این حال، هنوز هم بسیار غیر واقعی است."بازده طبیعی" اکثر سرمایه گذاری ها - مانند سود سهام پرداخت شده به سهامداران یا بهره پرداخت شده به دارندگان اوراق - به مراتب کمتر از 8. 8٪ است. و یکی از اثرات بحران کووید-19 کاهش این بازده بوده است.

بسیاری از شرکت ها پس از شیوع این بیماری، پرداخت سود سهام را قطع یا لغو کرده اند. بازده اوراق قرضه نیز تا حدی به دلیل کاهش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی مانند فدرال رزرو و متعهد به نگه داشتن آن در سطوح پایین، کاهش یافته است. این پس زمینه نرخ های بهره فوق العاده پایین، توضیح احتمالی دیگری برای آمادگی سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در بازارهای سهام یا افزایش قرار گرفتن در معرض سهام های با ریسک بالاتر است.

نقش پول نقد پس از کووید-19 - چه کسی آن را نگه می دارد و برای چه؟

در حالی که برخی از سرمایه گذاران می گویند که بخشی از پرتفوی خود را به سرمایه گذاری های کم ریسک منتقل می کنند، برخی دیگر فراتر رفتند و گفتند که به پول نقد روی آورده اند.

هنگامی که در مورد اقدامات خود پس از شروع همه گیری سوال شد، 18٪ از پاسخ دهندگان گفتند که "بخش قابل توجهی" از پرتفوی خود را به پول نقد منتقل کردند.

روپرت راکر پیشنهاد می کند که این سؤالات جالبی را در مورد نیات آینده سرمایه گذاران ایجاد می کند.

"این نظرسنجی تصویری جالب از نگرش سرمایه گذاران به پول نقد ارائه می دهد. واضح است که سرمایه گذارانی وجود دارند که پول نقد را به عنوان یک پناهگاه امن در مواقع بحران می بینند، و برخی از پاسخ دهندگان گفتند که سهام فروختند و به پول نقد تبدیل شدند. اما پاسخ ها همچنین نشان داد که بخش بزرگی بیش از یک سوم به سمت سرمایه گذاری های با ریسک بالاتر رفته اند، و این به من نشان می دهد که برخی از سرمایه گذاران پول نقد و سایر دارایی های کم نوسان را به عنوان یک «پشت فرصت» برای خرج کردن نگهداری می کنند. قیمت سهام به سطوح جذابی سقوط می کند.

همانطور که تاریخ نشان می دهد، در عمل تشخیص بهترین زمان برای سرمایه گذاری بسیار دشوار است. بزرگترین مشکلی که برای کسانی که به پول نقد روی آورده اند، این است که چه زمانی باید دوباره وارد بازار شوند.

*MSCI WORLD بین 12 فوریه تا 23 مارس 34 درصد کاهش یافت. منبع: Refinitiv

نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات تیم های سرمایه گذاری شرودرز و/یا گروه اقتصادی است و لزوماً نمایانگر دیدگاه های شرکت مدیریت سرمایه گذاری شرودر آمریکای شمالی نیست. این دیدگاه ها در معرض تغییر هستند. این اطلاعات فقط برای مقاصد اطلاعاتی در نظر گرفته شده است و به هیچ وجه به عنوان مواد تبلیغاتی در نظر گرفته نشده است.